-0.1918% 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 4月 21日
景顺长城景颐惠利一年持有期债券 2023年第 1季度报告
第 2页 共 14页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 01月 01日起至 2023年 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 景顺长城景颐惠利一年持有期债券
基金主代码 011089
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年 9月 8日
报告期末基金份额总额 63,673,533.81份
投资目标 本基金主要通过投资于固定收益类资产获得稳健收益，
同时适当投资于具备良好盈利能力的上市公司所发行的
股票，在严格控制风险的前提下力争获取高于业绩比较
基准的投资收益，为投资者提供长期稳定的回报。
投资策略 1、资产配置策略
本基金的资产配置将根据宏观经济形势、金融要素运行
情况、中国经济发展情况进行调整，资产配置组合主要
以债券等固定收益类资产配置为主，并根据风险的评估
和建议适度调整资产配置比例，使基金在保持总体风险
水平相对稳定的基础上优化投资组合。
2、债券投资策略
债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策
略、信用债投资策略和时机策略相结合的积极性投资方
法，力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。
3、股票投资策略
本基金通过基金经理的战略性选股思路以及投研部门的
支持，筛选出价值优势明显的优质股票构建股票投资组
合。
4、资产支持证券投资策略
景顺长城景颐惠利一年持有期债券 2023年第 1季度报告
第 3页 共 14页
本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以
及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资
产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款，
预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影
响。同时，基金管理人将密切关注流动性对标的证券收
益率的影响，综合运用久期管理、收益率曲线、个券选
择以及把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险
的情况下，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整
后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。
5、国债期货投资策略
本基金可基于谨慎原则，根据风险管理原则，以套期保
值为目的，运用国债期货对基本投资组合进行管理，提
高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的国
债期货合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期
保值操作。
业绩比较基准 中证综合债指数收益率*90%+沪深 300指数收益率*10%
风险收益特征 本基金为债券型证券投资基金，风险与收益高于货币市
场基金，低于股票型基金、混合型基金。
基金管理人 景顺长城基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
景顺长城景颐惠利一年持有
期债券 A类
景顺长城景颐惠利一年持有
期债券 C类
下属分级基金的交易代码 011089 011090
报告期末下属分级基金的份额总额 61,421,203.90份 2,252,329.91份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2023年 1月 1日-2023年 3月 31日）
景顺长城景颐惠利一年持有期
债券 A类
景顺长城景颐惠利一年持有期
债券 C类
1.本期已实现收益 765,999.24 37,971.87
2.本期利润 1,112,692.23 52,731.50
3.加权平均基金份额本期利润 0.0178 0.0183
4.期末基金资产净值 63,064,846.43 2,298,272.97
5.期末基金份额净值 1.0267 1.0203
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
景顺长城景颐惠利一年持有期债券 2023年第 1季度报告
第 4页 共 14页
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
景顺长城景颐惠利一年持有期债券 A类
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.60% 0.20% 1.31% 0.08% 0.29% 0.12%
过去六个月 2.44% 0.24% 1.50% 0.11% 0.94% 0.13%
过去一年 3.59% 0.26% 2.86% 0.11% 0.73% 0.15%
自基金合同
生效起至今
2.67% 0.25% 3.10% 0.12% -0.43% 0.13%
景顺长城景颐惠利一年持有期债券 C类
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.49% 0.20% 1.31% 0.08% 0.18% 0.12%
过去六个月 2.24% 0.24% 1.50% 0.11% 0.74% 0.13%
过去一年 3.18% 0.26% 2.86% 0.11% 0.32% 0.15%
自基金合同
生效起至今
2.03% 0.25% 3.10% 0.12% -1.07% 0.13%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
景顺长城景颐惠利一年持有期债券 2023年第 1季度报告
第 5页 共 14页
注：基金的投资组合比例为：债券资产占基金资产的比例不低于 80％，投资于股票等权益类资产
不高于基金资产的 20%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低
于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。其中，现金不包括结算备付金、存
出保证金、应收申购款等。本基金的建仓期为自 2021年 9月 8日基金合同生效日起 6个月。建仓
期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
景顺长城景颐惠利一年持有期债券 2023年第 1季度报告
第 6页 共 14页
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
彭成军
本基金的
基金经理
2021年 9月 8
日
- 16年
理学硕士。曾任光大银行资金部交易员，
民生银行金融市场部投资管理中心和交
易中心总经理助理，东方基金管理有限责
任公司总经理助理、固定收益投资总监、
基金经理。2019年 5月加入本公司，自
2020年 9月起担任固定收益部基金经理，
现任固定收益部总经理、基金经理。具有
16年证券、基金行业从业经验。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公
司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任
后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资
基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景颐惠利一年持有期债券型
证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整
体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有
关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011
年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少
景顺长城景颐惠利一年持有期债券 2023年第 1季度报告
第 7页 共 14页
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 13次，为投资组合的投资策略需要而发生
的同日反向交易，按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
今年以来，海外经济基本面强于预期，通胀体现出较强韧性，而资产预期反复摇摆，各类资
产价格以震荡为主。国内基本面修复，开年以来 PMI回升至 50以上景气区间，尤其 2月随着春节
后居民出行活动活跃，供需普遍好转，改善幅度较大，并在 3月得以延续。由于资金价格收敛呈
现熊平行情，信用债受益于估值优势及供需格局改善而表现强劲。海外方面，2月就业、通胀和
经济数据超市场预期，美债收益率大幅上行。在高利率背景下，美债长短期维持较长时间的曲线
倒挂，尾部风险开始爆发，美欧银行业风险事件发酵，经济衰退预期上升，3月美债收益率大幅
下行。为应对本轮银行业危机，在银行挤兑危机爆发初期，美联储联合财政部和 FDIC等金融监管
部门，出台了多项流动性救助措施，阻止银行挤兑预期的自我实现，但银行业危机尚未结束，后
续发展具有一定的不确定性。同时美联储在 3月议息会议中仅加息 25BP，删除持续加息表态，没
有进一步上调终点利率预测，显示出美联储在政策操作上已经开始偏谨慎，加息进入尾声阶段。
金融风险的发生将导致金融条件和信贷条件的自发式收紧，对实体经济的需求构成抑制，美元指
数或维持弱势震荡。国内方面，当前阶段基建、制造业投资维持高位，工业生产较旺，服务业大
幅反弹，通胀温和，外需有一定下行压力，整体上国内经济呈现稳步复苏态势，但 3月两会政府
工作报告将今年 GDP增长目标设定在 5%左右，意味着不会有大力度的政策刺激。资金方面，当前
经济处于复苏的早期阶段，尚需货币政策的呵护，预期资金面围绕政策利率波动，流动性保持合
理充裕。组合整体采取票息策略，并在市场价格变动中，对久期、仓位及品种进行调整，优化组
合，希望在中长期力争为持有人获取超额回报。
权益部分行业上主要看好医药、计算机、新材料和消费复苏等在未来 1-2年内行业基本面和
经营质量的明显改善。
短期来看，当前内需处于复苏早期阶段，海外银行危机背景下衰退预期上升，流动性预计仍
然宽裕，短端具有配置价值，而长端利率方面，多空因素交织，长端利率预计继续维持区间震荡
状态。目前短端对资金利率回归政策利率已经充分定价，具有票息价值和骑乘收益，长端利率债
择机介入。
2023年经济运行质量大概率将较 2022年有明显改善，但经济复苏的高度以及与市场估值匹
配程度仍是基金经理需要不断跟踪和思考的重要方向，从全社会宏观杠杆率和 2021年市场经验
看，债券收益率的上升或较为有限。
景顺长城景颐惠利一年持有期债券 2023年第 1季度报告
第 8页 共 14页
权益市场在持续复苏预期中，风险偏好可能会继续有所提升，但复苏质量仍然需要根据具体
行业来逐一判断，继续看好 2023年业绩确定性较强、长期增长潜力较好的品种，优选在经营趋势
和估值匹配性价比较高的成长股，力争获得超额收益。本人认为医药、计算机、新材料和消费复
苏相关的行业复苏可能存在相当的持续性。
组合将继续比较各类资产估值与市场之间的预期差，从估值角度适时调整组合，稳健运作，
力争能在长期为投资人获取稳健回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
2023 年 1 季度，景顺长城景颐惠利 A 类份额净值增长率为 1.60%,业绩比较基准收益率为
1.31%。
2023 年 1 季度，景顺长城景颐惠利 C 类份额净值增长率为 1.49%,业绩比较基准收益率为
1.31%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 12,715,534.05 18.95
其中：股票 12,715,534.05 18.95
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 53,339,284.99 79.49
其中：债券 53,339,284.99 79.49
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,013,971.90 1.51
8 其他资产 33,347.47 0.05
9 合计 67,102,138.41 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
景顺长城景颐惠利一年持有期债券 2023年第 1季度报告
第 9页 共 14页
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 818,800.00 1.25
B 采矿业 - -
C 制造业 9,732,622.05 14.89
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 278,650.00 0.43
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 519,250.00 0.79
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 238,212.00 0.36
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 1,128,000.00 1.73
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 12,715,534.05 19.45
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 601208 东材科技 95,200 1,244,264.00 1.90
2 688029 南微医学 16,455 1,226,062.05 1.88
3 002044 美年健康 150,000 1,128,000.00 1.73
4 688016 心脉医疗 5,380 927,243.00 1.42
5 300026 红日药业 150,000 895,500.00 1.37
6 002643 万润股份 48,700 839,101.00 1.28
7 300498 温氏股份 40,000 818,800.00 1.25
8 002430 杭氧股份 20,000 665,600.00 1.02
9 300653 正海生物 14,000 629,020.00 0.96
10 600309 万华化学 6,000 575,280.00 0.88
景顺长城景颐惠利一年持有期债券 2023年第 1季度报告
第 10页 共 14页
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 22,310,784.10 34.13
其中：政策性金融债 22,310,784.10 34.13
4 企业债券 19,389,037.70 29.66
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 11,639,463.19 17.81
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 53,339,284.99 81.60
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 200208 20国开 08 100,000 10,285,073.97 15.74
2 092218001 22农发清发 01 100,000 10,014,254.79 15.32
3 175943 21京投 Y1 50,000 5,187,417.81 7.94
4 188833 21济轨 Y3 50,000 5,094,810.96 7.79
5 185056 21铁工 Y8 50,000 5,049,790.41 7.73
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金可基于谨慎原则，根据风险管理原则，以套期保值为目的，运用国债期货对基本投资
组合进行管理，提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过多头
或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
景顺长城景颐惠利一年持有期债券 2023年第 1季度报告
第 11页 共 14页
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 33,347.47
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 33,347.47
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 113044 大秦转债 3,290,393.00 5.03
2 127061 美锦转债 1,624,458.86 2.49
3 110084 贵燃转债 1,237,641.10 1.89
4 127049 希望转 2 1,195,460.04 1.83
5 127040 国泰转债 813,902.61 1.25
6 110062 烽火转债 600,022.60 0.92
7 127019 国城转债 586,099.32 0.90
8 127024 盈峰转债 544,047.53 0.83
9 113052 兴业转债 506,766.44 0.78
10 128129 青农转债 439,665.60 0.67
11 113046 金田转债 374,122.25 0.57
12 113602 景 20转债 219,023.68 0.34
景顺长城景颐惠利一年持有期债券 2023年第 1季度报告
第 12页 共 14页
13 110073 国投转债 207,860.16 0.32
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
景顺长城景颐惠利一年持
有期债券 A类
景顺长城景颐惠利一年持
有期债券 C类
报告期期初基金份额总额 71,504,465.01 3,448,995.03
报告期期间基金总申购份额 14,592,467.72 107.16
减:报告期期间基金总赎回份额 24,675,728.83 1,196,772.28
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 61,421,203.90 2,252,329.91
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比（%）
机
构
1 20230227-20230331 - 14,570,623.66 - 14,570,623.66 22.88
产品特有风险
本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况，可能会
景顺长城景颐惠利一年持有期债券 2023年第 1季度报告
第 13页 共 14页
出现如下风险：
1、大额申购风险
在出现投资者大额申购时，如本基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅。
2、如面临大额赎回的情况，可能导致以下风险：
（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性
风险；
（2）如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎
回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2个开放日以上（含
本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩
余投资者的赎回办理造成影响；
（3）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，
影响基金的投资运作和收益水平；
（4）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（5）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
（6）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合
同终止清算、转型等风险。
本基金管理人将建立完善的风险管理机制，以有效防止和化解上述风险，最大限度地保护基金份
额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前，请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文
件，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断
市场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收益，
亦自行承担基金投资中出现的各类风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城景颐惠利一年持有期债券型证券投资基金募集注册的文件；
2、《景顺长城景颐惠利一年持有期债券型证券投资基金基金合同》；
3、《景顺长城景颐惠利一年持有期债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《景顺长城景颐惠利一年持有期债券型证券投资基金托管协议》；
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城景颐惠利一年持有期债券 2023年第 1季度报告
第 14页 共 14页
景顺长城基金管理有限公司
2023年 4月 21日