0.3383% 基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：中信银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年一月二十四日
博时港股通红利精选混合型发起式证券投资基金 2021年第 4季度报告
1
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 1月 20日复核了本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2基金产品概况
基金简称 博时港股通红利精选混合
基金主代码 011647
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年 5月 27日
报告期末基金份额总额 15,586,364.44份
投资目标
本基金主要投资于境内市场和香港市场的股票，在深入研究的基础上，精选
股息率较高、分红稳定的优质上市公司进行投资，在严格控制风险的前提下，
追求超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金的投资策略主要包括资产配置投资策略、股票投资策略、以及其他资
产投资策略三个部分。其中，资产配置投资策略通过跟踪考量宏观经济变量
（包括 GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势、
外汇占款等）及国家财政、税收、货币、汇率各项政策，判断经济周期当前
所处的位置及未来发展方向，并通过监测重要行业的产能利用与经济景气轮
动研究，调整股票资产和固定收益资产的配置比例；股票投资策略包括红利
精选主题股票投资策略和个股投资策略，本基金将以股票历史股息率为主要
选股因子，同时兼顾其未来盈利预测和分红计划可能实现的股利支付率，构
建高股息基础股票池，在此基础上结合宏观经济和行业景气度，以及个股的
基本面情况进行板块配置与精选个股。通过股息率因子构建的基础股票池，
一般具有低估值、低波动、高盈利等风格特征；其他投资策略包括固定收益
品种投资策略、资产支持证券投资策略、衍生产品投资策略、流通受限证券
投资策略、信用衍生品投资策略、参与融资业务的投资策略。
业绩比较基准 中证港股通高股息投资指数(CNY)收益率*65%+中证红利指数收益率*15%+
博时港股通红利精选混合型发起式证券投资基金 2021年第 4季度报告
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中债综合财富（总值）指数收益率×20%
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金
产品和货币市场基金，低于股票型基金。除了需要承担与境内证券投资基金
类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市
场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 博时港股通红利精选混合 A 博时港股通红利精选混合 C
下属分级基金的交易代码 011647 011648
报告期末下属分级基金的份
额总额
12,937,130.56份 2,649,233.88份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 10月 1日-2021年 12月 31日)
博时港股通红利精选混合 A 博时港股通红利精选混合 C
1.本期已实现收益 -1,290,933.43 -261,103.00
2.本期利润 -1,082,594.86 -219,677.71
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0833 -0.0843
4.期末基金资产净值 11,044,880.93 2,250,923.37
5.期末基金份额净值 0.8537 0.8497
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．博时港股通红利精选混合A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -8.85% 0.83% -6.65% 1.02% -2.20% -0.19%
过去六个月 -15.16% 1.00% -7.91% 1.06% -7.25% -0.06%
自基金合同
生效起至今
-14.63% 0.93% -10.71% 0.99% -3.92% -0.06%
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2．博时港股通红利精选混合C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -9.03% 0.83% -6.65% 1.02% -2.38% -0.19%
过去六个月 -15.49% 1.00% -7.91% 1.06% -7.58% -0.06%
自基金合同
生效起至今
-15.03% 0.93% -10.71% 0.99% -4.32% -0.06%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1．博时港股通红利精选混合A：
2．博时港股通红利精选混合C：
注：本基金的基金合同于 2021年 5月 27日生效。按照本基金的基金合同规定，自基金合同生效之日
起 6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同“投资范围”、“投资禁止行为与限制”章节的有关约定。本
基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
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4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
牟星海 基金经理 2021-05-27 - 28.3
牟星海先生，硕士。1993 年起先后在美
国保诚金融控股公司、美银证券、美国
雷曼兄弟控股公司、光大控股公司、布
鲁克投资公司、先锋投资合伙公司、申
万宏源（香港）公司、新韩法国巴黎资
产管理公司、申万宏源（香港）公司从
事研究、投资、管理等工作。2019 年加
入博时基金管理有限公司。曾任权益投
资国际组负责人。现任博时沪港深成长
企业混合型证券投资基金(2019 年 6 月
10日—至今)、博时大中华亚太精选股票
证券投资基金(2020年5月21日—至今)、
博时抗通胀增强回报证券投资基金
(2020年 11月 3日—至今)、博时沪港深
优质企业灵活配置混合型证券投资基金
(2021年 1月 20日—至今)、博时港股通
领先趋势混合型证券投资基金(2021年 2
月 9日—至今)、博时港股通红利精选混
合型发起式证券投资基金(2021 年 5 月
27日—至今)的基金经理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出
现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损
害。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
公平交易相关制度。
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4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 7次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的
反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度基金主要调仓包括：增加了港股配置，降低了 A股配置，适当增加了公共事业（电力），金融，
保险，地产，建筑，周期等板块的高股息标的配置，主要投资对象还是偏龙头的低估值及高股息股票。组
合估值相对较低，行业分散，整体保持价值成长风格。虽然 A股市场四季度整体调整不大，港股市场连续
调整幅度较大。四季度经济下行明显，股市特征是市场风格转向较快，包括有色，钢铁，煤炭，化工在内
的强周期股也先上后下强烈震荡，消费和医药板块表现较差，致使四季度业绩还是受负面影响。但我们认
为目前组合中的高股息资产具有较强的防御性和质量，估值吸引力大，在 2022年的市场中有较好的相对表
现。 传统金九银十的房地产销售旺季被房地产收紧政策及房企违约事件影响，导致四季度新房销售数据较
差，也直接影响了跟房地产相关的消费产业链的销售数据。目前来看已经得到中央的关注，预计政策层面
未来会有一定的支持，但力度和执行力有待持续观察。 一季度市场观点：展望 2022年一季度，不确定因
素多于利好因素，包括美联储货币收紧的实施计划，新冠疫情的突变和传播，通胀及商品价格，国内反腐
及行业监管政策的实施等等，对市场都有一定程度的影响，当然最关键的还是中央对经济的支持力度，相
信中央对经济的把控和政策的制定及实施都会有利于我国长期的建设和发展，短期市场的调整只会使一些
核心资产的性价比变得更好。随着疫情的修复，美国及欧洲经济趋稳，市场最终会震荡向上。从风格的角
度看，市场会有一定的调整，价值短期有可能会好于成长，尤其使石油能源及银行保险等板块有一定的机
会。长期来看，依然看好双碳背景下的新能源车，光伏风电，科技，军工等领域。 预计恒生指数在经历 2021
年的大幅下跌后，会进入一个磨底的阶段，这个阶段依然会有较大的市场波动，但我们认为港股最差的时
间已经过去，现在是可以缓慢加仓积累的时间，情绪已经到了底部，业绩还没有见底。结构上今年最落后
的板块（如互联网，金融，消费，服务，医药等）都有足够的修复空间，长期看性价比越来越明显，但拐
点的判断目前还没有那么确定，下半年相对更好。预计市场流动性充裕而信用将紧中有松，价值板块机会
略多一些，板块变化较快，市场波幅仍然较大。 投资策略：依然是寻找投资优质价值成长型企业，有较好
的业绩支撑和催化剂。港股主要在选股及个股机会，A股主要在政策变化后对核心资产的影响及更平衡的
配置。基于上述判断，基金将适当降低仓位并采用更加防守的策略，在上述看好的短期及长期方向和领域
中寻找优质企业标的，做适当的结构调整。虽然市场短期波幅较大，但我们认为市场整体回撤不会太大。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2021年 12月 31日，本基金 A类基金份额净值为 0.8537元，份额累计净值为 0.8537元，本基金
C类基金份额净值为 0.8497元，份额累计净值为 0.8497元，报告期内，本基金 A类基金份额净值增长率为
-8.85%，本基金 C类基金份额净值增长率为-9.03%，同期业绩基准增长率为-6.65%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 11,581,732.79 86.36
其中：股票 11,581,732.79 86.36
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 1,788,066.79 13.33
8 其他各项资产 40,956.97 0.31
9 合计 13,410,756.55 100.00
注：权益投资中通过港股通机制投资香港股票金额 11,387,810.79元，净值占比 85.65%。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 193,922.00 1.46
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
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G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 193,922.00 1.46
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
电信业务 765,273.60 5.76
房地产 153,381.76 1.15
非日常生活消费品 1,250,175.81 9.40
工业 1,153,699.01 8.68
公用事业 1,240,021.22 9.33
金融 2,536,195.20 19.08
能源 1,589,062.83 11.95
日常消费品 751,415.28 5.65
信息技术 1,486,805.60 11.18
原材料 461,780.48 3.47
合计 11,387,810.79 85.65
注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 0992 联想集团 130,000 952,340.48 7.16
2 1658 邮储银行 175,000 782,647.60 5.89
3 0941 中国移动 20,000 765,273.60 5.76
4 1088 中国神华 50,000 747,286.40 5.62
5 2328 中国财险 124,000 645,805.89 4.86
6 0836 华润电力 28,000 597,502.08 4.49
7 0322 康师傅控股 40,000 523,918.08 3.94
8 0883 中国海洋石油 79,000 518,660.91 3.90
9 1308 海丰国际 19,000 438,070.08 3.29
10 1888 建滔积层板 40,000 433,655.04 3.26
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券中除邮储银行(1658)、中国财险(2328)的发行主体外，
没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
主要违规事实：2021年 6月 22日，因存在 1、违规向部分客户收取唯一账户年费和小额账户管理费；
2、未经客户同意违规办理短信收费业务；3、信息系统相关功能在开发、投产、维护、后评估等方面存在
缺陷及不足；4、向监管机构报送材料内容不实；5、未在监管要求时限内报送材料；6、未按监管要求提供
保存业务办理相关凭证等违规行为，中国银行保险监督管理委员会对中国邮政储蓄银行股份有限公司处以
没收违法所得及罚款的处罚。2021年 8月 20日，因违反账户管理相关规定，中国人民银行对中国邮政储蓄
银行股份有限公司处以罚款的公开处罚。
主要违规事实：2021年 8月 25日，因存在未按照规定使用经批准或者备案的保险条款、保险费率的行
为等违规情形，中国银行保险监督管理委员会对中国人民人寿保险股份有限公司处以罚款的行政处罚。
对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合
其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。
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5.11.2报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,426.97
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 39,234.41
4 应收利息 295.59
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 40,956.97
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 博时港股通红利精选混合A 博时港股通红利精选混合C
本报告期期初基金份额总额 13,289,386.56 2,705,218.42
报告期期间基金总申购份额 490,063.78 800,389.90
减：报告期期间基金总赎回份额 842,319.78 856,374.44
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 12,937,130.56 2,649,233.88
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目 博时港股通红利精选混合A 博时港股通红利精选混合C
报告期期初管理人持有的本基金
份额
10,004,111.52 -
报告期期间买入/申购总份额 - -
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10
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金
份额
10,004,111.52 -
报告期期末持有的本基金份额占
基金总份额比例（%）
64.19 -
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占基
金总份额比例
发起份额总数
发起份额占基
金总份额比例
发起份额承诺
持有期限
基金管理人固有
资金
10,004,111.52 64.19% 10,004,111.52 64.19% 3年
基金管理人高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,004,111.52 64.19% 10,004,111.52 64.19% -
§9影响投资者决策的其他重要信息
9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或
者超过 20%的时间区间
期初份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 2021-10-01~2021-12-31 10,004,111.52 - - 10,004,111.52 64.19%
产品特有风险
本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20％的情况， 当该基金份额持有人选
择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定的流动性风险；
为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份额净值造成不利影响。基
金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，但当基金出现巨额赎回并被全部确
认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可
能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值产生的不利影响。
本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20％的情况，根据基金合同相关约定，该份额持有
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人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大会。该基金份
额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管理人会对该议案的合
理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。
在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后
本基金资产规模连续六十个工作日低于 5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形。
此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50％或者接受某笔或者
某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50％时，本基金管理人
可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。
9.2影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2021年 12月 31日，博时基金公司共管理 311只公募基金，
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资
产总规模逾 16687亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 5366亿元人民币，累计
分红逾 1561亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。
其他大事件
2021年 12月 15日，人民银行公示了 2020年度金融科技发展奖获奖项目，博时基金“新一代投资决策
支持系统”荣获二等奖。
2021年 12月 1日，广东省人民政府官网发布《关于 2020年广东金融创新奖评选结果的通报》，博时基
金“新一代投资决策支持系统”荣获三等奖。
2021年 11月 20日，第五届中国海外基金金牛奖评选揭晓，博时基金海外全资子公司博时基金（国际）
有限公司旗下的博时大中华债券基金凭借优异的业绩，荣膺“一年期金牛海外中国债券基金”奖。
§10备查文件目录
10.1备查文件目录
10.1.1中国证券监督管理委员会批准博时港股通红利精选混合型发起式证券投资基金设立的文件
10.1.2《博时港股通红利精选混合型发起式证券投资基金基金合同》
10.1.3《博时港股通红利精选混合型发起式证券投资基金托管协议》
10.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
10.1.5报告期内博时港股通红利精选混合型发起式证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
博时港股通红利精选混合型发起式证券投资基金 2021年第 4季度报告
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10.2存放地点
基金管理人、基金托管人处
10.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
二〇二二年一月二十四日