泓德慧享混合型证券投资基金2023年第1季度报告

基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期:2023年04月21日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于
2023
年
4
月
2
0日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年1月1日起至2023年3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泓德慧享混合
基金主代码
011781
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年09月06日
报告期末基金份额总额 250,993,013.40份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，通过合理的资产
配置，综合运用多种投资策略，力争实现基金资产
的长期稳健增值。
投资策略
本基金通过分析宏观经济和资本市场发展趋势，评
估各类资产的预期收益与风险，合理确定本基金在
股票、债券等各类别资产上的投资比例并适时做出
动态调整。本基金股票投资从基本面分析入手，根
据个股的估值水平优选个股。债券投资采取适当的
久期配置策略、个券选择策略、信用债投资策略、
可转换债券投资策略、可交换债券投资策略、证券
公司短期公司债券投资策略、资产支持证券投资策
略相结合的方法。本基金本着谨慎原则，从风险管
理角度出发，适度参与股指期货、国债期货投资。
业绩比较基准
中证800指数收益率×10%＋中证港股通综合指数收
益率
×5%
＋中国债券综合全价指数收益率
×85%
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风险收益特征
本基金为混合型基金，其长期预期风险与预期收益
低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机
制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券
投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之
外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场
的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互
通机制投资的风险等特有风险。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德慧享混合A 泓德慧享混合C
下属分级基金的交易代码
011781 011782
报告期末下属分级基金的份额总
额
250,801,487.77
份
191,525.63
份
§
3
主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2023
年
01
月
01
日
- 2023
年
03
月
31
日
)
泓德慧享混合
A
泓德慧享混合
C
1.本期已实现收益
-4,731,981.30 -2,393.26
2.
本期利润
5,526,804.15 -685.01
3.加权平均基金份额本期利润
0.0132 -0.0035
4.
期末基金资产净值
238,554,034.55 183,113.30
5.期末基金份额净值
0.9512 0.9561
注：
1
、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2023年3月31日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2
基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泓德慧享混合A净值表现
阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④
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率① 率标准差
②
基准收益
率③
基准收益
率标准差
④
过去三个月 0.03% 0.29% 0.81% 0.13% -0.78% 0.16%
过去六个月
-0.54% 0.33% 1.30% 0.16% -1.84% 0.17%
过去一年
-2.60% 0.34% 0.54% 0.17% -3.14% 0.17%
自基金合同
生效起至今
-4.88% 0.33% -1.42% 0.18% -3.46% 0.15%
泓德慧享混合C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
-0.06% 0.29% 0.81% 0.13% -0.87% 0.16%
过去六个月
-0.74% 0.33% 1.30% 0.16% -2.04% 0.17%
过去一年
-1.87% 0.35% 0.54% 0.17% -2.41% 0.18%
自基金合同
生效起至今
-4.39% 0.34% -1.42% 0.18% -2.97% 0.16%
注：本基金的业绩比较基准为：中证 800 指数收益率×10%＋中证港股通综合指数收益
率×5%＋中国债券综合全价指数收益率×85%
3.2.2
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
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注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为 6个月，截至报告期末，本基金的各项投资
比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§
4
管理人报告
4.1
基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基 证券 说明
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金经理期限 从业
年限
任职
日期
离任
日期
赵端端 本基金的基金经理
2021-
09-06
-
8年
硕士研究生，具有基金从业
资格，资管行业从业经验17
年，曾任天安财产保险股份
有限公司资产管理中心固
定收益部资深投资经理，阳
光资产管理股份有限公司
固定收益投资事业部高级
投资经理，嘉实基金管理有
限公司机构业务部产品经
理。
姚学康 本基金的基金经理
2022-
03-24
-
8年
硕士研究生，具有基金从业
资格，资管行业从业经验12
年，曾任华夏久盈资产管理
有限责任公司固定收益投
资中心投资经理，安信证券
研究中心宏观分析师。
注：
1
、对基金的首任基金经理，其
“
任职日期
”
为基金合同生效日，
“
离任日期
”
为根据公
司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，
“
任职日期
”
和
“
离任日期
”
分别指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2
、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及
从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法
律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利
益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、
投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制
度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金
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管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理
有限公司公平交易制度》的规定。
本报告期内，本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时
间窗下（1日内、3日内、5日内）的同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交
易原则的异常情况。
4.3.2
异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易
成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现
本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
2023
年第一季度的权益行情演绎过程中，春节、两会是重要节点。
春节之前，疫情防控政策的优化、对经济重启的期待、北上资金的涌入，板块普涨。
春节过后，“春季躁动”很快结束，投资者开始认真关注经济修复的力度和节奏，并
在两会公布全年经济工作目标以后，抛弃了经济修复相关的板块，拥抱“中国特色社会
主义估值
”
和通用人工智能。特别是
3
月份的行情非常极端，与两个重点概念相关的板块
大幅走强，其他所有板块均录得下跌。
慧享权益头寸均衡配置，精选优质个股，没有超配
TMT
板块，在极端行情中没有受
益。
慧享有不超过20%转债头寸。其定位是跑赢纯债，配置上偏低价品种。年初以来表
现较好，达成了预期目标。3月份，“中特估”对部分转债个券形成了明显的推动。
纯债层面，今年第一季度行情是去年第四季度的镜像。利率债窄幅波动。信用债市
场持续压利差，这应该主要得益于理财规模走稳、央行对银行负债端成本的呵护。
往后看，经济低位修复、政策推动经济回稳向好的大方向依然确定。特别是，许多
优质公司的估值具有吸引力，继续维持偏高的含权仓位是合适的。考虑到板块的严重分
化，季度内有必要适度实施再平衡策略。纯债头寸方面，中长债的吸引力有限；决策层
面十分关切银行负债端，这对中短债构成支持。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德慧享混合
A
基金份额净值为
0.9512
元，本报告期内，该类基金份
额净值增长率为0.03%，同期业绩比较基准收益率为0.81%；截至报告期末泓德慧享混合
C基金份额净值为0.9561元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.06%，同期业
绩比较基准收益率为
0.81%
。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
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本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§
5
投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
65,006,391.69 23.28
其中：股票
65,006,391.69 23.28
2 基金投资 - -
3
固定收益投资
209,826,225.11 75.15
其中：债券 209,826,225.11 75.15
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
-90.17 0.00
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
3,967,697.76 1.42
8
其他资产
407,371.14 0.15
9
合计
279,207,595.53 100.00
5.2
报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值
(
元
)
占基金资产净值比例（
%
）
A
农、林、牧、渔业
996,671.00 0.42
B 采矿业 1,492,714.56 0.63
C
制造业
43,715,147.56 18.31
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
6,619.60 0.00
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
1,294,992.00 0.54
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H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
3,678,413.31 1.54
J
金融业
5,438,155.66 2.28
K
房地产业
4,311,228.00 1.81
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
4,072,450.00 1.71
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
65,006,391.69 27.23
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 300059
东方财富
186,740 3,740,402.20 1.57
2 601012
隆基绿能
78,720 3,181,075.20 1.33
3 603259
药明康德
38,900 3,092,550.00 1.30
4 600309
万华化学
29,900 2,866,812.00 1.20
5 601966
玲珑轮胎
137,800 2,692,612.00 1.13
6 000002
万科Ａ
172,000 2,621,280.00 1.10
7 002311 海大集团 44,217 2,579,177.61 1.08
8 603596
伯特利
35,500 2,528,310.00 1.06
9 600809 山西汾酒 8,900 2,424,360.00 1.02
10 300750
宁德时代
5,400 2,192,670.00 0.92
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
61,363,573.01 25.70
其中：政策性金融债
20,273,868.49 8.49
4
企业债券
30,103,834.52 12.61
5
企业短期融资券
- -
6 中期票据 70,750,687.68 29.64
7
可转债（可交换债）
47,608,129.90 19.94
8 同业存单 - -
9
其他
- -
10
合计
209,826,225.11 87.89
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
(
元
)
占基金资产净
值比例（％）
1 2028017
20
农业银行永续
债01
200,000 20,710,255.34 8.67
2 210322
21
进出
22
200,000 20,273,868.49 8.49
3 102280190
22北控水集MT
N001A
200,000 20,077,134.25 8.41
4 102000802
20
宝汉高速
MT
N001
100,000 10,490,843.84 4.39
5 2023005
20
平安人寿
100,000 10,393,400.00 4.35
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
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5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1
本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3
本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券除20农业银行永续债01（证券代码：2028017）
外，其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公
开谴责、处罚的情形。
2022年09月30日，20农业银行永续债01（证券代码：2028017）发行人中国农业银
行股份有限公司因未及时发现理财产品投资集中度超标情况、理财托管业务违反资产独
立性原则要求、操作管理不到位被中国银行保险监督管理委员会罚款150万元。
在上述公告公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述
处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未
发生改变。本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合本基金管理人投资管理制
度的规定。
5.11.2基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3
其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
107,235.89
2 应收证券清算款 300,135.25
3
应收股利
-
4 应收利息 -
5
应收申购款
-
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6 其他应收款 -
7
其他
-
8
合计
407,371.14
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
号
债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)
1 113044
大秦转债
9,967,158.20 4.17
2 113631
皖天转债
4,355,871.06 1.82
3 127012
招路转债
4,213,236.07 1.76
4 127039
北港转债
3,611,773.22 1.51
5 110073
国投转债
3,486,854.26 1.46
6 113062
常银转债
3,442,703.84 1.44
7 113602
景20转债
3,145,526.52 1.32
8 113052
兴业转债
2,837,892.05 1.19
9 110079
杭银转债
2,734,926.25 1.15
10 110077
洪城转债
2,529,271.78 1.06
11 113641
华友转债
2,322,497.27 0.97
12 118005
天奈转债
1,426,082.21 0.60
13 127045
牧原转债
1,072,419.06 0.45
14 127025
冀东转债
538,138.77 0.23
5.11.5
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§
6
开放式基金份额变动
单位：份
泓德慧享混合A 泓德慧享混合C
报告期期初基金份额总额
622,705,559.64 140,239.38
报告期期间基金总申购份额
3,498.63 178,941.54
减：报告期期间基金总赎回份额
371,907,570.50 127,655.29
报告期期间基金拆分变动份额
- -
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（份额减少以
“-”
填列）
报告期期末基金份额总额
250,801,487.77 191,525.63
§
7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过
20%
的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额
比例达到或者
超过
20%
的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
2023/01/01-2
023/02/02
137,063,637.6
7
0.00
137,063,637.6
7
0.00 0.00%
2
2023/02/03-2
023/02/08
102,515,138.1
6
0.00
102,515,138.1
6
0.00 0.00%
3
2023/01/01-2
023/03/31
250,409,683.8
0
0.00 0.00
250,409,683.
80
99.77%
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额
20%
的情形，在市场流动性
不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能
对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。
在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模
持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
无。
§
9
备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准泓德慧享混合型证券投资基金设立的文件；
2
、《泓德慧享混合型证券投资基金基金合同》；
3、《泓德慧享混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《泓德慧享混合型证券投资基金托管协议》；
泓德慧享混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
第
14
页，共
14
页
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6
、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7
、报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告。
9.2
存放地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街
125
号
9.3查阅方式
1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客
户服务电话：
4009-100-888
3
、投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：
www.hongdefund.com
泓德基金管理有限公司
2023年04月21日