中银恒泰9个月持有期债券型证券投资基金2021年第3季度报告

基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：中信银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年十月二十六日
中银恒泰 9个月持有期债券型证券投资基金 2021年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 10月 25日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中银恒泰 9个月持有期债券
基金主代码 012191
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年 5月 12日
报告期末基金份额总额 1,013,362,812.18份
投资目标 本基金在控制风险和保持资产流动性的前提下，追求基金
资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上，结合
定性分析和定量分析的方法，形成对各大类资产的预测和
判断，在基金合同约定的范围内确定债券资产、权益类资
产和现金类资产等的配置比例，并根据市场运行状况以及
各类资产预期表现的相对变化，动态调整大类资产的配置
比例，严格控制基金资产运作风险，提高基金资产风险调
整后收益。在全球经济的框架下，本基金管理人对宏观经
济运行趋势及其引致的财政货币政策变化做出判断，密切
跟踪 CPI、PPI、汇率、M2等利率敏感指标，运用数量化
工具，对未来市场利率趋势进行分析与预测，并据此确定
合理的债券组合目标久期，通过合理的久期控制实现对利
率风险的有效管理。本基金管理人将认真考量可转债、可
交债的股权价值、债券价值以及其转换期权价值，将选择
具有较高投资价值的可转债、可交债。在股票投资限额内，
本基金将在严格控制投资风险前提下参与股票资产投资。
本基金将仅通过沪港股票市场交易互联互通机制及深港股
票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合
格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。
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业绩比较基准 中债新综合财富指数收益率*87%+沪深 300指数收益率
*10%+中证港股通综合指数收益率*3%
风险收益特征 本基金属于债券型证券投资基金，其预期风险和收益水平
低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
本基金将投资港股通标的股票，将面临需承担汇率风险、
境外市场风险以及港股通机制下因投资环境、投资标的、
市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 中银恒泰 9个月持有期债券
A
中银恒泰 9个月持有期债券
C
下属两级基金的交易代码 012191 012192
报告期末下属两级基金的份
额总额
206,247,543.32份 807,115,268.86份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 7月 1日-2021年 9月 30日)
中银恒泰 9个月持有期
债券 A
中银恒泰 9个月持有期
债券 C
1.本期已实现收益 1,472,260.50 3,564,919.37
2.本期利润 644,072.02 734,042.08
3.加权平均基金份额本期利润 0.0031 0.0014
4.期末基金资产净值 207,117,034.02 809,404,709.26
5.期末基金份额净值 1.0042 1.0028
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、中银恒泰 9个月持有期债券 A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.31% 0.12% 0.34% 0.16% -0.03% -0.04%
自基金合同 0.42% 0.10% 1.33% 0.15% -0.91% -0.05%
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4
生效日起
2、中银恒泰 9个月持有期债券 C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.22% 0.12% 0.34% 0.16% -0.12% -0.04%
自基金合同
生效日起
0.28% 0.10% 1.33% 0.15% -1.05% -0.05%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2021年 5月 12日至 2021年 9月 30日)
1．中银恒泰 9个月持有期债券 A：

2．中银恒泰 9个月持有期债券 C：
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注：截至报告期末，本基金成立未满一年。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为
建仓期，截至报告期末，本基金尚在建仓期内。

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
白洁
信用研究部副总经
理、基金经理
2021-05-12 - 17
中银基金管理有限公
司信用研究部副总经
理，董事（D）,上海财
经大学经济学硕士。曾
任金盛保险有限公司
投资部固定收益分析
员。2007年加入中银基
金管理有限公司，曾担
任固定收益研究员、基
金经理助理、固定收益
投资部副总经理。2011
年 3月至 2020年 2月
任中银货币基金基金
经理，2012年 12月至
2019 年 4 月任中银理
财7天债券基金基金经
理，2013 年 12 月至
2016 年 7 月任中银理
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财 21 天债券基金基金
经理，2014年 9月至今
任中银产业债基金（原
中银产业债一年定开
基金）基金经理 ,2014
年 10月至 2021年 7月
任中银安心回报债券
基金基金经理，2015
年 11月至 2018年 2月
任中银新机遇基金基
金经理，2016年 8月至
2018 年 2 月任中银颐
利基金基金经理，2016
年9月至今任中银睿享
基金基金经理，2016
年9月至今任中银悦享
基金基金经理，2017
年 3月至 2020年 12月
任中银富享基金基金
经理，2017年 3月至今
任中银丰庆基金基金
经理，2017年 9月至今
任中银信享基金基金
经理，2018年 12月至
今任中银稳汇短债基
金基金经理，2020年 7
月至 2021 年 7 月任中
银添盛 39 个月基金基
金经理，2020年 12月
至今任中银欣享基金
基金经理，2021 年 5
月至今任中银恒泰基
金基金经理，2021年 6
月至今任中银嘉享3个
月基金基金经理。具有
17年证券从业年限。具
备基金、证券、银行间
本币市场交易员从业
资格。
注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司
决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年
限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关
规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管
理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银
基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券
询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组
合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资
决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强
交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立
层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间
的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施
投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披
露确保公平交易过程和结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投
资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面，全球疫情高位回落，疫苗接种速度边际放缓。美国经济修复速度放缓，服务
消费持续修复，商品消费增速边际放缓，失业率 8月值较 6月值下降 0.7个百分点至 5.2%，制造
业 PMI 9月值较 6月值上升 0.5个百分点至 61.1，服务业 PMI 9月值较 6月值上升 1.8个百分点
至 61.9。美联储大概率 11月宣布 Taper,基建计划规模两党尚未达成一致，债务上限问题被延期至
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12月。欧元区经济复苏边际放缓，失业率 8月值较 6月值回落 0.3个百分点至 7.5%，制造业 PMI
9月值较 6月值回落 4.8个百分点至 58.6，服务业 PMI 9月值较 6月值回落 1.9个百分点至 56.4。
欧央行小幅放缓 PEPP 购债规模，但目前对市场影响有限。日本经济恢复缓慢，岸田文雄就任日
本第 100任首相，应对新冠疫情和重振经济成为新政权的重点课题。
国内经济方面，“能耗双控”背景下供需双弱，经济下行压力加大。具体来看，领先指标中采
制造业 PMI于三季度中枢回落，9月值回落至 50以下，较 6月回落 1.3个百分点至 49.6，同步指
标工业增加值 8月同比增长 5.3%，较 2021年 6月回落 3.0个百分点。从经济增长动力来看，出
口表现相对强劲，消费投资有所回落：8月美元计价出口增速较 2021年 6月回落 6.6个百分点至
25.6%左右，仍处于较高位置，8月消费同比增速大幅回落，较 2021年 6 月回落 9.6个百分点至
2.5%，制造业表现好于房地产和基建投资，1-8 月固定资产投资增速较 2021 年二季度末回落 3.7
个百分点至 8.9%的水平。通胀方面，CPI震荡回落，8月同比增速较 2021年 6月下降 0.3个百分
点至 0.8%；PPI继续上行，8月同比增速较 2021年 6月回升 0.7个百分点至 9.5%。
2. 市场回顾
债券市场方面，三季度债市各品种小幅上涨。其中，三季度中债总全价指数上涨 1.25%，中
债银行间国债全价指数上涨 1.54%，中债企业债总全价指数上涨 0.45%。在收益率曲线上，三季
度收益率曲线走势平坦化。其中，三季度 10年期国债收益率从 3.08%回落 20bp至 2.88%，10年
期金融债（国开）收益率从 3.49%回落 29bp至 3.20%。货币市场方面，7月央行降准释放 1万亿
流动性，央行公开市场小幅缩量续作，银行间资金面总体平衡，其中，三季度银行间 1天回购加
权平均利率均值在 2.06%左右，较上季度均值上行 5bp，银行间 7天回购利率均值在 2.28%左右，
与上季度均值基本持平。
可转债方面，三季度中证转债指数上涨 6.39%。权益市场震荡收跌，转债估值拉升至历史高
位。个券方面，百川转债、长城转债、台华转债、国微转债、新春转债等正股强势的品种整体表
现相对较好，分别上涨 107.66%、93.87%、91.45%、83.23%、81.58%。
股票市场方面，三季度上证综指下跌 0.64%，代表大盘股表现的沪深 300 指数下跌 6.85%，
中小板综合指数下跌 0.10%，创业板综合指数下跌 2.95%。
3. 运行分析
三季度权益市场先涨后跌，债券市场各品种小幅上涨，本基金业绩表现好于比较基准。策略
上，我们保持合适的久期和杠杆比例，积极参与波段投资机会，优化配置结构，重点配置中短期
限利率债和高等级信用债，合理分配类属资产比例。
4.5报告期内基金的业绩表现
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报告期内，本基金 A类份额净值增长率为 0.31%，同期业绩比较基准收益率为 0.34%。
报告期内，本基金 C类份额净值增长率为 0.22%，同期业绩比较基准收益率为 0.34%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 97,653,674.00 9.56
其中：股票 97,653,674.00 9.56
2 固定收益投资 784,315,402.00 76.78
其中：债券 704,928,502.00 69.01
资产支持证券 79,386,900.00 7.77
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 118,000,150.00 11.55

其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 12,252,317.39 1.20
7 其他各项资产 9,291,927.56 0.91
8 合计 1,021,513,470.95 100.00
注：本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务，本基金报告期末未投资全国中小企业股份转
让系统挂牌股票。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-

-

C 制造业 29,690,031.00 2.92
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 3,190,000.00 0.31
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
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H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 63,388,493.00 6.24
K 房地产业 1,385,150.00 0.14
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 97,653,674.00 9.61
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 300433 蓝思科技 825,000 17,259,000.00 1.70
2 600030 中信证券 540,000 13,651,200.00 1.34
3 300059 东方财富 343,000 11,788,910.00 1.16
4 601688 华泰证券 675,700 11,480,143.00 1.13
5 000001 平安银行 326,000 5,845,180.00 0.58
6 000776 广发证券 230,000 4,820,800.00 0.47
7 600036 招商银行 75,000 3,783,750.00 0.37
8 603612 索通发展 145,100 3,486,753.00 0.34
9 601318 中国平安 70,000 3,385,200.00 0.33
10 600900 长江电力 145,000 3,190,000.00 0.31
5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统
挂牌股票投资明细
本基金本报告期末未持有中小企业股份转让系统挂牌股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 30,913,520.00 3.04
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2 央行票据 - -
3 金融债券 70,076,800.00 6.89
其中：政策性金融债 20,061,800.00 1.97
4 企业债券 154,153,047.20 15.16
5 企业短期融资券 288,088,400.00 28.34
6 中期票据 73,627,100.00 7.24
7 可转债（可交换债） 3,862,634.80 0.38
8 同业存单 48,670,000.00 4.79
9 其他 35,537,000.00 3.50
10 合计 704,928,502.00 69.35
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 2120071 21上海银行 500,000 50,015,000.00 4.92
2 112106209
21交通银行
CD209
500,000 48,670,000.00 4.79
3 012103269
21大唐租赁
SCP004
240,000 23,980,800.00 2.36
4 163568 20海通 06 200,000 19,926,000.00 1.96
5 188533 21安租 S2 180,000 17,996,400.00 1.77
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比（%）
1 136256 21元顺 2A 200,000 20,026,000.00 1.97
2 189766 明远 01A2 100,000 9,995,000.00 0.98
3 136056 度小满 4A 80,000 8,034,400.00 0.79
4 136193 晨煜 2A1 100,000 7,411,000.00 0.73
5 179609 盛汇 01优 70,000 6,966,400.00 0.69
6 136050 凤梧 1A1 60,000 6,019,800.00 0.59
7 189730 安慧 17A1 80,000 5,920,800.00 0.58
8 136027 诚悦 04优 50,000 5,021,000.00 0.49
9 189448 月圆 01A 50,000 5,004,000.00 0.49
10 179335 璟悦 01优 50,000 4,988,500.00 0.49
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管
理人将按照相关法律法规的规定，根据风险管理原则，以套期保值为目的，结合对宏观经济形势
和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的
基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证
基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货，无相关投资评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1报告期内，本基金投资的前十名债券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 37,593.44
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 7,104,394.70
5 应收申购款 2,149,939.42
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,291,927.56
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
中银恒泰 9个月持有期债券型证券投资基金 2021年第 3季度报告
13
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 132015 18中油 EB 3,668,350.00 0.36
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
中银恒泰9个月持有期
债券A
中银恒泰9个月持有期
债券C
本报告期期初基金份额总额 205,908,681.30 225,656,861.15
本报告期基金总申购份额 338,862.02 581,458,407.71
减：本报告期基金总赎回份额 - -
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 206,247,543.32 807,115,268.86
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本公司未运用固有资金申购、赎回本基金。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
1、中国证监会准予中银恒泰 9个月持有期债券型证券投资基金募集注册的文件；
2、《中银恒泰 9个月持有期债券型证券投资基金基金合同》；
3、《中银恒泰 9个月持有期债券型证券投资基金托管协议》；
4、《中银恒泰 9个月持有期债券型证券投资基金招募说明书》；
5、法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、中国证监会要求的其他文件。
8.2存放地点
中银恒泰 9个月持有期债券型证券投资基金 2021年第 3季度报告
14
以上备查文件存放在基金管理人、托管人住所，供公众查阅。
8.3查阅方式
投资人在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件复制件或复印件。


中银基金管理有限公司
二〇二一年十月二十六日