4.2859% 基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人:中国民生银行股份有限公司
报告送出日期:2023年04月21日
汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金 2023 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年4月20日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年1月1日起至2023年3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 汇丰晋信医疗先锋混合
基金主代码 012358
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年07月12日
报告期末基金份额总额 297,076,000.75份
投资目标
本基金致力于捕捉中国内地与港股通标的医疗先锋
主题股票市场的投资机会，基于改良后汇丰"估值-
盈利"选股模型，筛选出能够持续高盈利的优质上市
公司，本基金在控制风险的前提下，严格遵守投资
纪律，以追求超越业绩基准的长期投资收益。
投资策略
1、 大类资产配置策略 本基金将上市公司作为一个
整体考虑，如果整体上市公司的业绩预期改善、投
资者的风险偏好增强、无风险利率下降，则预期股
市看涨，应采取加仓的策略；反之亦然。 2、 股票
投资策略 本基金充分借鉴汇丰集团的投资理念和
技术，依据中国资本市场的具体特征，引入集团在
海外市场成功运作的"Profitability-Valuation（估值-
盈利）"投资策略，并在医疗先锋主题中进行了改
良。 3、 港股通标的股票投资策略 港股通标的股
票投资策略方面，本基金可通过内地与香港股票市
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场交易互联互通机制投资于香港股票市场。本基金
将遵循上述投资策略，优先将基本面健康、业绩向
上弹性较大、具有估值优势的港股纳入本基金的股
票投资组合。 4、 债券投资策略 本基金在固定收
益类资产的投资上，将采用自上而下的投资策略，
通过对未来利率趋势预期、收益率曲线变动、收益
率利差和公司基本面的分析，积极投资。 5、 可转
换债券、可交换债券投资策略 本基金将对所有可
转换债券、可交换债券所对应的股票进行基本面分
析，采用定量分析和定性分析相结合的方式精选具
有良好成长潜力且估值合理的标的股票，分享标的
股票上涨的收益。 6、 资产支持证券的投资策略 综
合运用久期管理、收益率曲线、个券选择以及把握
市场交易机会等积极策略，并估计违约率和提前偿
付比率，对资产支持证券进行估值。将严格控制资
产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降
低流动性风险。
业绩比较基准
中证医药卫生指数*60%+恒生医疗保健指数*20%+
中债新综合全价指数*20%
风险收益特征
本基金是一只混合型基金，预期风险和预期收益低
于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制
下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
等差异带来的特有风险。
基金管理人 汇丰晋信基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
汇丰晋信医疗先锋混合
A
汇丰晋信医疗先锋混合
C
下属分级基金的交易代码 012358 012359
报告期末下属分级基金的份额总
额
281,420,025.77份 15,655,974.98份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日)
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汇丰晋信医疗先锋混
合A
汇丰晋信医疗先锋混
合C
1.本期已实现收益 -9,397,626.17 -526,686.58
2.本期利润 -5,368,998.68 -173,620.22
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0187 -0.0106
4.期末基金资产净值 186,587,890.68 10,291,794.88
5.期末基金份额净值 0.6630 0.6574
注：本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，
开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
汇丰晋信医疗先锋混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -2.81% 0.98% -1.35% 0.96% -1.46% 0.02%
过去六个月 0.33% 1.21% 11.17% 1.34% -10.84% -0.13%
过去一年 -9.44% 1.38% -6.05% 1.36% -3.39% 0.02%
自基金合同
生效起至今
-33.70% 1.43% -31.02% 1.44% -2.68% -0.01%
注：
过去三个月指 2023年 1 月 1日－2023年 3月 31 日
过去六个月指 2022年 10 月 1日－2023年 3月 31 日
过去一年指 2022年 4月 1日－2023年 3月 31日
自基金合同生效起至今指 2021年 7月 12日－2023 年 3月 31日
汇丰晋信医疗先锋混合C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -2.94% 0.98% -1.35% 0.96% -1.59% 0.02%
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过去六个月 0.09% 1.21% 11.17% 1.34% -11.08% -0.13%
过去一年 -9.88% 1.38% -6.05% 1.36% -3.83% 0.02%
自基金合同
生效起至今
-34.26% 1.42% -31.02% 1.44% -3.24% -0.02%
注：
过去三个月指 2023年 1 月 1日－2023年 3月 31 日
过去六个月指 2022年 10 月 1日－2023年 3月 31 日
过去一年指 2022年 4月 1日－2023年 3月 31日
自基金合同生效起至今指 2021年 7月 12日－2023 年 3月 31日
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
注：
1、按照基金合同的约定，基金的投资组合比例为：股票投资比例范围为基金资产的
50%-95%（其中，投资于港股通标的股票的比例占股票资产的 0-50%），投资于医疗先锋
主题的股票不低于非现金基金资产的 80%。现金（不包括结算备付金、存出保证金、应
收申购款等）或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5%。
2、本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截止 2022年 1 月 12日，本
基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
3、报告期内本基金的业绩比较基准 = 中证医药卫生指数*60%+恒生医疗保健指数
*20%+中债新综合全价指数*20%。
4、上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。
同期业绩比较基准收益率的计算未包含中证医药卫生指数、恒生医疗保健指数成份股在
报告期产生的股票红利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未计入汇率对恒生医疗保
健指数的影响。本基金业绩比较基准中的中债新综合全价指数为中债新综合全价（总值）
指数收益率，是以债券全价计算的指数值，债券付息后利息不再计入指数之中。
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注：
1、按照基金合同的约定，基金的投资组合比例为：股票投资比例范围为基金资产的
50%-95%（其中，投资于港股通标的股票的比例占股票资产的 0-50%），投资于医疗先锋
主题的股票不低于非现金基金资产的 80%。现金（不包括结算备付金、存出保证金、应
收申购款等）或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5%。
2、本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截止 2022年 1 月 12日，本
基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
3、报告期内本基金的业绩比较基准 = 中证医药卫生指数*60%+恒生医疗保健指数
*20%+中债新综合全价指数*20%。
4、上述基金净值增长率的计算已包含本基金所投资股票在报告期产生的股票红利收益。
同期业绩比较基准收益率的计算未包含中证医药卫生指数、恒生医疗保健指数成份股在
报告期产生的股票红利收益。同期业绩比较基准收益率的计算未计入汇率对恒生医疗保
健指数的影响。本基金业绩比较基准中的中债新综合全价指数为中债新综合全价（总值）
指数收益率，是以债券全价计算的指数值，债券付息后利息不再计入指数之中。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
侯玉琦
汇丰晋信双核策略
混合型证券投资基
2021-
07-12
- 25
侯玉琦先生，工商管理硕
士。曾任山西省国信投资集
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金、汇丰晋信医疗先
锋混合型证券投资
基金基金经理
团投资经理，2006年1月加
入汇丰晋信基金管理有限
公司，先后担任研究员、高
级研究员、投资经理、汇丰
晋信2016生命周期开放式
证券投资基金和汇丰晋信
中小盘股票型证券投资基
金基金经理、高级投资经
理，现任汇丰晋信双核策略
混合型证券投资基金、汇丰
晋信医疗先锋混合型证券
投资基金基金经理。
注:1.侯玉琦先生任职日期为本基金基金合同生效日期；
2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证
监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份
额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了保护公司所管理的不同投资组合得到公平对待，充分保护基金份额持有人的合
法权益，汇丰晋信基金管理有限公司根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券
投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
律法规，制定了《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》。
《汇丰晋信基金管理有限公司公平交易制度》规定：在投资管理活动中应公平对待
不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输
送。《公平交易制度》适用于投资的全过程，用以规范基金投资相关工作，包括授权、
研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投
资管理活动相关的各个环节。
报告期内，公司各相关部门均按照公平交易制度的规定进行投资管理活动、研究分
析活动以及交易活动。同时，我公司切实履行了各项公平交易行为监控、分析评估及报
告义务，并建立了相关记录。
报告期内，未发现本基金管理人存在不公平对待不同投资组合，或直接或者通过与
第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司制定了《汇丰晋信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，加强防范不
同投资组合之间可能发生的利益输送，密切监控可能会损害基金份额持有人利益的异常
交易行为。
报告期内，公司按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《汇丰晋
信基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》的规定，对同一投资组合以及不同投资
组合中的交易行为进行了监控分析，未发现异常交易行为。
报告期内未发生各投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边
交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2023年1季度A股市场相对活跃，沪深300指数上涨4.63%，成交量也较2022年4季度
略有增长。按照中信证券行业分类，计算机、传媒、通信等相关行业表现较好，而房地
产、消费者服务、银行等行业表现较差。从市场风格看，成长股表现好于价值股，小盘
股表现好于大盘股，非周期类行业表现好于周期行业。
就经济基本面而言，国内经济仍然处于结构调整的过程当中，经济活动的修复仍在
持续，当下经济处在需求、供给快速反弹后环比修复动能转弱，但库存、供应链波动等
不利因素消退，形成较强支撑的一个阶段。展望后续，在全年出口仍会面临一定下行压
力的背景下，内需对中小制造业企业生产经营的重要性将进一步提升。消费品行业PMI
连续3个月上行，说明消费潜力正在逐渐得到释放，内需复苏对经济形成强有力的支撑。
从总量看，过去一年多经济疲弱，各行各业普遍都处在需求不足、亮点不多的状态。
但我们预计这一过程不会持续很久，随着防疫政策的优化调整以及经济逐步的恢复，预
期经济处在逐步往上走的状态。同时，国家出台了一系列刺激经济，保障民生及就业，
扶持小微企业的相关措施。我们认为中国经济增长的潜力预计将继续得到释放。
具体到医药行业，板块涨跌不一，中证医药指数上涨0.25%，主要系疫情后医药消
费有所修复所致；恒生医疗保健指数下跌8.42%，主要系美国加息以及海外风险事件引
发对全球流动性的担心，市场风险偏好下降，导致高风险类医药资产回调所致。个股方
面，中成药和化药表现相对较好，原料药和中药饮片等表现相对较差。
操作上，我们调整了持仓结构，增配了创新药、医药流通板块的配置，以及一些业
绩超预期个股，减持了业绩不及预期个股。整体上基金保持了相对较高的仓位。
站在当前时点，我们依然看好创新药这一主线的爆发潜力。一方面，已上市的创新
药品种逐渐进入业绩兑现期，另一方面，多个重磅在研品种即将公布关键性临床试验数
据或报产，板块性机会渐显，我们将继续调整持仓结构，加大创新药配置比例。
4.5 报告期内基金的业绩表现
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本报告期内，本基金A类份额净值收益率为-2.81%，同期业绩比较基准收益率为
-1.35%；本基金C类份额净值收益率为-2.94%，同期业绩比较基准收益率为-1.35%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基
金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 180,186,366.05 91.12
其中：股票 180,186,366.05 91.12
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
17,448,854.47 8.82
8 其他资产 108,126.31 0.05
9 合计 197,743,346.83 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 98,675,631.63 50.12
D 电力、热力、燃气及水生 6,619.60 0.00
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产和供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 42,655,687.25 21.67
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 9,147,328.00 4.65
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 150,485,266.48 76.44
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类
别
公允价值(人民币)
港股通投资股票行业分类公允价值占基金资产
净值比例（％）
医疗保
健
29,701,099.57 15.09
合计 29,701,099.57 15.09
注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 688617 惠泰医疗 27,010 9,552,356.60 4.85
2 002044 美年健康 1,216,400 9,147,328.00 4.65
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PUBLIC
3 600276 恒瑞医药 211,700 9,064,994.00 4.60
4 600511 国药股份 226,289 8,429,265.25 4.28
5 300171 东富龙 307,400 8,287,504.00 4.21
6 300298 三诺生物 239,800 7,716,764.00 3.92
7 603368 柳药集团 311,000 7,669,260.00 3.90
8 600587 新华医疗 273,700 7,619,808.00 3.87
9 688382 益方生物 457,954 7,501,286.52 3.81
10 688468 科美诊断 580,603 7,414,300.31 3.77
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
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5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期末本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 62,207.36
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 45,918.95
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 108,126.31
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
投资组合报告中，由于四舍五入原因，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在
尾差；由于小数点后保留位数限制原因，市值占净值比例可能显示为零。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
汇丰晋信医疗先锋混合
A
汇丰晋信医疗先锋混合
C
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报告期期初基金份额总额 286,893,931.50 26,431,508.43
报告期期间基金总申购份额 9,447,721.56 539,447.07
减：报告期期间基金总赎回份额 14,921,627.29 11,314,980.52
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 281,420,025.77 15,655,974.98
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会准予汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金注册的文件
（二）《汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金基金合同》
（三）《汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金托管协议》
（四）关于申请募集注册汇丰晋信医疗先锋混合型证券投资基金之法律意见书
（五）基金管理人业务资格批件和营业执照
（六）基金托管人业务资格批件和营业执照
（七）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
地点为管理人地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰
银行大楼17楼
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9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-20376888
公司网址：http://www.hsbcjt.cn
汇丰晋信基金管理有限公司
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