-0.0290% 基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 10月 25日
银华顺益一年定期开放债券 2022年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 10月 21日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 07月 01日起至 09月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华顺益一年定期开放债券
基金主代码 012856
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年 11月 26日
报告期末基金份额总额 8,000,005,971.52份
投资目标 通过研判债券市场的收益率变化，在严格控制风险的前提下，力争为
投资人获取稳健回报。
投资策略 本基金将在分析和判断国内外宏观经济形势、市场利率走势和债券市
场供求关系等因素的基础上，动态调整组合久期和债券的结构，并通
过精选债券，获取优化收益。在市场配置层面，本基金将在控制市场
风险与流动性风险的前提下，根据交易所和银行间等市场固定收益类
金融工具的到期收益率变化、流动性变化和市场规模等情况，相机调
整不同市场中固定收益类金融工具所占的投资比例。
本基金的投资组合比例为：投资于债券资产的比例不低于基金资
产的 80%，但在每次开放期前一个月、开放期及开放期结束后一个月
的期间内，基金投资不受上述比例限制。开放期内的每个交易日日终，
现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。
在封闭期内，本基金不受上述 5%的限制。其中，现金不包括结算备
付金、存出保证金和应收申购款等。
业绩比较基准 中债综合指数（全价）收益率
风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金，其预期风险、预期收益水平高于货币
市场基金，但低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
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基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年 7月 1日-2022年 9月 30日）
1.本期已实现收益 72,868,034.12
2.本期利润 71,653,398.10
3.加权平均基金份额本期利润 0.0090
4.期末基金资产净值 8,050,912,597.98
5.期末基金份额净值 1.0064
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.89% 0.05% 0.73% 0.05% 0.16% 0.00%
过去六个月 1.84% 0.04% 1.03% 0.04% 0.81% 0.00%
自基金合同
生效起至今
2.96% 0.04% 1.57% 0.05% 1.39% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基金合同生效日期为 2021年 11月 26日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按
基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配
置比例已达到基金合同的规定: 投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%,但在每次开放期
前一个月,开放期及开放期结束后一个月的期间内,基金投资不受上述比例限制。开放期内的每个
交易日日终,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。在封闭期内,本基
金不受上述 5%的限制。其中,现金不包括结算备付金,存出保证金和应收申购款等。如果法律法规
或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品
种的投资比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
瞿灿女
士
本基金的
基金经理
2021年 11月
26日
- 10.5年
硕士学位。2011年至 2013年任职于安信
证券研究所；2013年加盟银华基金管理
有限公司，曾担任研究员、基金经理助理
职务。自 2015年 5月 25日至 2017年 7
月 13日担任银华永益分级债券型证券投
资基金基金经理，自 2015年 5月 25日至
2016年 1月 17日兼任银华永兴纯债分级
债券型发起式证券投资基金基金经理，自
2016年 1月 18日至 2022年 3月 8日兼
任银华永兴纯债债券型发起式证券投资
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基金（LOF）基金经理，自 2016年 2月
15日至 2018年 9月 6日兼任银华永利债
券型证券投资基金基金经理，自 2016年
3月 18日至 2018年 8月 22日兼任银华
合利债券型证券投资基金基金经理，自
2016年 4月 6日至 2019年 3月 2日兼任
银华双动力债券型证券投资基金基金经
理，自 2016年 10月 17日至 2020年 6
月 1日兼任银华增强收益债券型证券投
资基金基金经理，自 2018年 6月 27日至
2020年 1月 18日兼任银华中证 5年期地
方政府债指数证券投资基金、银华中证
10年期地方政府债指数证券投资基金基
金经理，自 2018年 6月 27日至 2020年
4月 2日兼任银华上证 5年期国债指数证
券投资基金、银华上证 10年期国债指数
证券投资基金基金经理，自 2018年 6月
27日至 2020年 11月 4日兼任银华中债
-5年期国债期货期限匹配金融债指数证
券投资基金、银华中债-10年期国债期货
期限匹配金融债指数证券投资基金基金
经理，自 2018年 6月 27日至 2020年 9
月 11日兼任银华中债 AAA信用债指数证
券投资基金基金经理，自 2018年 12月 7
日至 2019年 12月 18日兼任银华安盈短
债债券型证券投资基金基金经理，自
2019年 2月 13日至 2020年 2月 17日兼
任银华安鑫短债债券型证券投资基金基
金经理，自 2019年 3月 14日至 2020年
8月 5日兼任银华安享短债债券型证券投
资基金基金经理，自 2019年 8月 21日至
2020年 5月 30日兼任银华稳裕六个月定
期开放债券型证券投资基金基金经理，自
2020年 3月 5日至 2022年 3月 11日兼
任银华永盛债券型证券投资基金基金经
理，自 2020年 12月 23日至 2021年 7
月 30日兼任银华长江经济带主题债券型
证券投资基金基金经理，自 2021年 3月
24日起兼任银华添润定期开放债券型证
券投资基金及银华添益定期开放债券型
证券投资基金基金经理，自 2021年 7月
23日起兼任银华岁丰定期开放债券型发
起式证券投资基金基金经理，自 2021年
11月 26日起兼任银华顺益一年定期开放
债券型证券投资基金基金经理，自 2021
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年 12月 2日起兼任银华永丰债券型证券
投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：
中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华顺益一年定期开放债
券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持
有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内
（1日内、3日内及 5日内）同向交易的交易价差从 T检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等
方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 20次，原因是指数投资组合投资策略需要，未导
致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2022年三季度，受到高温和疫情多地散发影响，经济增速整体呈现低位企稳态势。生产方面，
8月份工业增加值同比由 7月的 3.8%小幅上升至 4.2%，其中存在一定低基数因素影响。外需方面，
以美元计价 8月出口同比增速 7.1%，显著弱于预期及前值，9月 PMI新出口订单指数较 8月回落
1.1个百分点至 47，创出年内次低，显示后续出口可能存在一定下行压力。内需方面，1-8月份
固定资产投资累计同比增加 5.8%，当年累计同比增速较 7月回升 0.1个百分点。分行业看，房地
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产行业依然面临较大的下行压力，虽然房地产政策不断加码，在保交楼政策扶持下竣工出现好转，
但销售疲软、民营房企融资困难仍未现改善，9月 30城新房成交面积再度大幅回落，新开工和施
工投资增速继续走弱，房地产投资偏弱的局面仍在持续；基建投资作为稳住经济的重要支撑力量，
当前投资增速进一步走高，后续随着五千亿地方政府专项债结存限额“开闸”、政策性金融工具
的投放，预计基建投资仍将处于较高水平；8月份制造业投资增速有所回升，支持性的政策层出
不穷，但制造业面临较多不确定性，包括当前处于去库存周期、利润压力较大、后续基数抬升和
外需疲软等，制造业投资增速持续性有待观察。8月社会消费品零售同比增长 5.4%，受到去年低
基数的影响 8月消费增速读数偏高，但从环比角度看消费仍在继续走弱。物价方面，8月 CPI同
比上涨 2.5%，PPI同比上涨 2.3%，8月核心 CPI与上月持平于 0.8%，表明目前消费不振的现状仍
在持续。近期发改委再度召开专家会议，对国内生猪市场供需和价格形势进行研判，后续仍需要
关注猪价可能的变化情况。工业品价格方面，近期国际大宗商品价格尤其是原油价格的下跌，推
动了国内工业品价格进一步回落，但俄乌冲突局势一日千里，后续能源价格前景仍存在一定不确
定性。货币政策方面，央行货币政策依然保持着“稳健的货币政策灵活适度，保持连续性、稳定
性、可持续性”的基调，三季度下调中期借贷便利和公开市场逆回购利率各 10bp，1年期和 5年
期贷款市场报价利率跟随政策利率分别下调 5bp和 15bp。货币市场整体维持宽松，三季度 DR007
中枢维持在 1.5%附近。
债市方面，三季度债券收益率先下后上。7月资金面宽松程度超市场预期，银行间市场资金
利率创出年内新低，市场前期压抑的做多情绪被点燃，推动收益率单边快速下行，收益率曲线呈
现陡峭化的特征；8月上旬资金利率进一步走低，市场多头情绪得以延续，月中央行下调政策利
率，统计局公布 7月份经济数据普遍低于市场预期，做多情绪进一步得到强化，长端和超长端品
种收益率在交易情绪推动下快速下行。进入 9月后随着美元指数走强，人民币汇率贬值压力加大，
国内稳增长预期亦有所抬头，叠加资金利率有所走高，债券市场转为调整，收益率震荡上行。综
合来看，三季度 1年期国开债收益率下行约 13bp，10年期国开债收益率下行约 12bp，3年期 AAA
中票收益率下行约 28bp，3年期 AA中票收益率下行约 29bp。
三季度，本组合根据市场情况积极调整组合结构和组合久期，同时根据不同品种的表现优化
了持仓结构。
展望 2022年四季度，当前全球经济增长放缓、通胀高位运行，地缘政治冲突持续，外部环境
更趋复杂严峻，国内经济总体延续恢复发展态势，但仍面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重
压力。物价方面，工业品价格上涨压力大概率延续回落态势，消费品通胀压力大体可控。货币政
策方面，央行仍将保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，用好政策性开发性金融工
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具和结构性货币政策工具，整体资金面大概率延续平稳宽松。综合认为，四季度市场可能延续震
荡格局，持续关注后续可能的稳增长政策加码情况，以及经济增长环比改善的速率和斜率。
基于如上对基本面状况的分析，本基金认为未来一个季度债券市场可能继续维持低位震荡格
局。在策略上，本基金将维持适度杠杆水平，采取中性久期，对组合配置进行优化调整。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0064元；本报告期基金份额净值增长率为 0.89%，业绩
比较基准收益率为 0.73%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 9,924,645,457.50 99.98
其中：债券 9,924,645,457.50 99.98
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,724,440.65 0.02
8 其他资产 - -
9 合计 9,926,369,898.15 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
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5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 9,924,645,457.50 123.27
其中：政策性金融债 9,924,645,457.50 123.27
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 9,924,645,457.50 123.27
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 200203 20国开 03 10,100,000 1,054,401,813.70 13.10
2 092218001 22农发清发 01 10,000,000 1,016,006,575.34 12.62
3 210305 21进出 05 6,900,000 714,736,972.60 8.88
4 210303 21进出 03 6,100,000 628,456,761.64 7.81
5 210402 21农发 02 6,000,000 619,876,931.51 7.70
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
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5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金本报告期末未持有股票，因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备
选股票库之外的情形。
5.10.3 其他资产构成
注：无。
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 8,000,005,930.40
报告期期间基金总申购份额 41.12
减：报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 8,000,005,971.52
注：如有相应情况，总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
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投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（%）
机
构
1 20220701-20220930 1,799,999,000.00 - - 1,799,999,000.00 22.50
2 20220701-20220930 3,799,999,000.00 - - 3,799,999,000.00 47.50
产品特有风险
投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：
1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人
大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；
2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其
赎回后本基金资产规模长期低于 5000万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为
另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；
3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基
金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；
4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所
持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额
净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份
额净值出现大幅波动；
5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将不
再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金
份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份
额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某
笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转
换转入申请可能被确认失败。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于 2022年 9月 23日披露了《银华顺益一年定期开放债券型证券投资基金分红
公告》，本基金以 2022年 9月 14日为收益分配基准日，向 2022年 9月 26日注册登记在册的基金
份额持有人按每 10份基金份额 0.10元的方案进行分红。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 银华顺益一年定期开放债券型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华顺益一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华顺益一年定期开放债券型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华顺益一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
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9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的住所。本报告存放在本基金管理人及托管
人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
银华基金管理股份有限公司
2022年 10月 25日