0.0432% 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 4月 22日
华泰柏瑞恒利混合 2022年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 4月 21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 1月 1日起至 2022年 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华泰柏瑞恒利混合
基金主代码 012953
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年 9月 14日
报告期末基金份额总额 993,275,154.19份
投资目标 在严格控制风险和保持资产流动性的前提下，通过积极
灵活合理配置，追求超越业绩比较基准的投资回报力争
金产持续稳健增值。
投资策略 1、大类资产配置本基金将通过研究宏观经济、国家政策
等可能影响证券市场的重要因素，对股票、债券和货币
资产的风险收益特征进行深入分析，合理预测各类资产
的价格变动趋势，确定不同资产类别的投资比例。在此
基础上，积极跟踪由于市场短期波动引起的各类资产的
价格偏差和风险收益特征的相对变化，动态调整各大类
资产之间的投资比例，在保持总体风险水平相对平稳的
基础上，获取相对较高的基金投资益。2、债券组合投资
策略；3、股票投资策略；4、存托凭证投资策略；5、资
产支持证券投资策略；6、股指期货投资策略；7、融资
业务的投资策略。
业绩比较基准 上证国债指数收益率×80%+沪深 300指数收益率×15%+
中证港股通综合指数（人民币）收益率×5%
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基
金与货币市场基金，低于股票型基金。
本基金可能投资港股通标的股票，除需承担与境内证券
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投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险，还需承
担汇率风险以及香港市场风险等境外证券市场投资所面
临的特别投资风险。
基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞恒利混合 A 华泰柏瑞恒利混合 C
下属分级基金的交易代码 012953 012954
报告期末下属分级基金的份额总额 760,360,611.61份 232,914,542.58份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年 1月 1日-2022年 3月 31日）
华泰柏瑞恒利混合 A 华泰柏瑞恒利混合 C
1.本期已实现收益 5,319,013.04 959,984.89
2.本期利润 -2,023,247.68 -1,165,030.84
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0026 -0.0060
4.期末基金资产净值 763,540,463.60 233,623,849.24
5.期末基金份额净值 1.0042 1.0030
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华泰柏瑞恒利混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.25% 0.31% -1.99% 0.32% 1.74% -0.01%
过去六个月 2.12% 0.26% -1.26% 0.25% 3.38% 0.01%
自基金合同
生效起至今
0.42% 0.27% -1.76% 0.25% 2.18% 0.02%
华泰柏瑞恒利混合 C
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阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.31% 0.31% -1.99% 0.32% 1.68% -0.01%
过去六个月 2.01% 0.25% -1.26% 0.25% 3.27% 0.00%
自基金合同
生效起至今
0.30% 0.27% -1.76% 0.25% 2.06% 0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：1、A级和 C级图示日期均为 2021年 9月 14日至 2022年 3月 31日。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起 6个月内为建仓期，截至报告期末本基金的
各项投资比例已达到基金合同投资范围中规定的比例。
3、自基金合同生效起至本报告期末不满一年。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
董辰
本基金的
基金经理
2021年 9月 14
日
- 9年
上海理工大学金融学硕士，曾任长江证券
首席分析师，2016年 6月加入华泰柏瑞
基金管理有限公司，历任投资研究部高级
研究员、研究总监助理兼基金经理助理。
2020年 7月起任华泰柏瑞富利灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理。2020
年 8月起任华泰柏瑞新利灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理。2020年 12
月起任华泰柏瑞多策略灵活配置混合型
证券投资基金、华泰柏瑞鼎利灵活配置混
合型证券投资基金、华泰柏瑞享利灵活配
置混合型证券投资基金的基金经理。2021
年 6月起任华泰柏瑞景气优选混合型证
券投资基金的基金经理。2021年 9月起
任华泰柏瑞恒利混合型证券投资基金的
基金经理。
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何子建
固定收益
部副总
监、本基
金的基金
经理
2021年 9月 14
日
- 8年
工商管理硕士，经济学学士。2014年 5
月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任
固定收益部助理研究员、基金经理助理。
2019年 3月起任华泰柏瑞丰盛纯债债券
型证券投资基金的基金经理。2020年 1
月起任华泰柏瑞锦兴 39个月定期开放债
券型证券投资基金的基金经理。2020年
10月起任华泰柏瑞锦泰一年定期开放债
券型证券投资基金的基金经理。2021年 1
月至 2022年 1月任华泰柏瑞锦瑞债券型
证券投资基金的基金经理。2021年 1月
起任华泰柏瑞景利混合型证券投资基金
的基金经理。2021年 9月起任华泰柏瑞
恒利混合型证券投资基金的基金经理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利
益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通
过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。
首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令
的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，
确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告
期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
固收方面，2022年一季度债市先扬后抑。年初降息叠加投资者对经济的悲观预期，10年期国
债快速下行，春节后稳增长政策预期升温，同时央行未进一步降准降息，10年期国债涨幅回吐，
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收益率绝对水平逐渐回到去年底附近。信用债方面，一季度违约集中在民企房地产债，信用债收
益率小幅上行，信用利差走扩。
经济数据来看，1-2月经济数据意外大幅反弹，显著超出市场预期。1-2月固定资产投资同比
上行 10.2%。政策方面，根据政府工作报告，2022年增速目标为 5.5%，地产、双碳、资本监管等
政策料将不再继续对经济施加收缩作用。目前来看，金委会开会提及“货币政策要主动应对”后，
当前市场对于货币政策宽松持续落地的预期有所回升，对利率进一步上行形成压制。
债市震荡可能性较高。一方面，经济开门红强化了市场对稳增长意图的认知，另一方面，宽
松政策预期有所升温，在进一步降准降息兑现前，债市收益率将继续在震荡中枢进行整理。
策略上，维持适当的久期与适中的杠杆水平，有效规避信用风险，同时把握时机博取资本利
得。
权益方面，回顾 2022年 1季度，A股市场经历了大幅回调，但也不乏一些亮点。
1季度宏观经济仍显疲弱，消费、投资不振，出口面临一些压力，地产销售、投资延续负增
长，叠加新冠疫情反复，经济基本面受到了较大挑战。受此影响，A股出现了一定幅度调整，但
宏观经济政策持续向上，货币政策、财政政策、房地产政策均向稳增长的重心倾斜，相信在疫情
得到控制之后，经济情况会出现好转。
海外的环境也十分复杂，俄乌冲突、美联储加息均对我们的经济和股市产生了不小的影响，
国际局势的复杂化可能还会持续较长时间，需要紧密跟踪。
经历了 1季度的大幅回调后我对整体市场不悲观，疫情控制后的基本面可能与政策面形成共
振向上，为 A股营造有利氛围，结构性机会仍然会频出，本基金将继续在公司质量、景气度和成
长空间三个维度精选个股，尽力控制回撤，争取获取超额收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华泰柏瑞恒利混合 A的基金份额净值为 1.0042元，本报告期基金份额净值增
长率为-0.25%，同期业绩比较基准收益率为-1.99%，截至本报告期末华泰柏瑞恒利混合 C 的基金
份额净值为 1.0030 元，本报告期基金份额净值增长率为-0.31%，同期业绩比较基准收益率为
-1.99%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
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5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 197,523,756.64 15.83
其中：股票 197,523,756.64 15.83
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 991,331,195.44 79.46
其中：债券 991,331,195.44 79.46
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 50,007,319.72 4.01
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 8,515,091.45 0.68
8 其他资产 171,148.72 0.01
9 合计 1,247,548,511.97 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 71,223,314.86 7.14
C 制造业 95,396,128.63 9.57
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 3,169,277.22 0.32
F 批发和零售业 102,334.11 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 9,470,047.40 0.95
H 住宿和餐饮业 5,802,720.00 0.58
I 信息传输、软件和信息技术服务业 102,442.30 0.01
J 金融业 548,814.00 0.06
K 房地产业 8,188,781.10 0.82
L 租赁和商务服务业 18,861.96 0.00
M 科学研究和技术服务业 724,532.96 0.07
N 水利、环境和公共设施管理业 2,760,750.00 0.28
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 15,752.10 0.00
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
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合计 197,523,756.64 19.81
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期内未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 000975 银泰黄金 2,686,680 25,012,990.80 2.51
2 600547 山东黄金 1,018,860 21,905,490.00 2.20
3 002155 湖南黄金 1,024,763 10,882,983.06 1.09
4 002353 杰瑞股份 207,400 8,741,910.00 0.88
5 600048 保利发展 462,643 8,188,781.10 0.82
6 601872 招商轮船 1,683,120 7,944,326.40 0.80
7 601717 郑煤机 466,000 6,402,840.00 0.64
8 600150 中国船舶 367,363 6,348,032.64 0.64
9 301073 君亭酒店 109,900 5,802,720.00 0.58
10 002318 久立特材 368,400 5,426,532.00 0.54
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 688,823,975.34 69.08
其中：政策性金融债 588,237,936.98 58.99
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 30,484,109.59 3.06
6 中期票据 60,888,382.47 6.11
7 可转债（可交换债） 283,003.72 0.03
8 同业存单 19,925,455.28 2.00
9 其他 190,926,269.04 19.15
10 合计 991,331,195.44 99.42
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 210322 21进出 22 1,300,000 131,962,145.21 13.23
2 200303 20进出 03 500,000 51,012,164.38 5.12
3 2128036 21平安银行二级 500,000 50,935,180.82 5.11
4 2128041
21广发银行小微
债
500,000 50,711,594.52 5.09
5 210218 21国开 18 500,000 50,687,301.37 5.08
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金本报告期末投资的前十名证券中，21广发银行小微债的发行主体广发银行于 2022年 3
月 25 日收到来自银保监会下发的银保监罚决字〔2022〕23 号，因其违规经营，故对其进行 420
万元罚款。对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报
告为基础，结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。
报告期内基金投资的其他前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在
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报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 171,148.72
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 171,148.72
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 华泰柏瑞恒利混合 A 华泰柏瑞恒利混合 C
报告期期初基金份额总额 786,934,530.55 131,921,838.17
报告期期间基金总申购份额 19,835,483.39 123,135,618.26
减:报告期期间基金总赎回份额 46,409,402.33 22,142,913.85
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 760,360,611.61 232,914,542.58
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：无。
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、本基金的中国证监会批准募集文件
2、本基金的《基金合同》
3、本基金的《招募说明书》
4、本基金的《托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本基金的公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区民生路 1199弄证大五道口广场 1号楼 17层
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。投资者对本报告如有疑问，可咨
询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。客户服务热线：400-888-0001（免长途费）021-3878
4638 公司网址：www.huatai-pb.com
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