0.1339% 基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年十月二十七日
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国投瑞银顺腾一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2022年第 3季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带
责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 10
月 26日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但
不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资
决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国投瑞银顺腾一年定开债发起式
基金主代码 014384
交易代码 014384
基金运作方式 契约型，以定期开放式运作
基金合同生效日 2022年 6月 9日
报告期末基金份额总额 1,010,001,350.00份
投资目标
本基金在严格控制风险的基础上，通过积极主动
的投资管理，力争为投资人实现超越业绩比较基
准的投资业绩。
投资策略 1、基本价值评估：债券基本价值评估的主要依据
是均衡收益率曲线。本基金基于均衡收益率曲
线，计算不同资产类别、不同剩余期限债券品种
的预期超额回报，并对预期超额回报进行排序，
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得到投资评级。在此基础上，卖出内部收益率低
于均衡收益率的债券，买入内部收益率高于均衡
收益率的债券。
2、债券投资策略：主要包括久期策略、收益率曲
线策略、类别选择策略、个券选择策略和信用债
投资策略。在不同的时期，采用以上策略对组合
收益和风险的贡献不尽相同，具体采用何种策略
取决于债券组合允许的风险程度。
3、资产支持证券投资策略：资产支持证券的定价
受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质
量、提前偿还率等多种因素影响。本基金将在基
本面分析和债券市场宏观分析的基础上，以数量
化模型确定其内在价值。
4、国债期货投资策略：为更好地实现投资目标，
本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为
目的，适度运用国债期货等金融衍生品。
5、组合构建及调整：本公司设有固定收益部，结
合各成员债券研究和投资管理经验，评估债券价
格与内在价值偏离幅度是否可靠，据此构建债券
投资组合。
业绩比较基准 中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，风险与预期收益高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标
报告期
(2022年 7月 1日-2022年 9月 30日)
1.本期已实现收益 9,146,186.56
2.本期利润 12,489,615.60
3.加权平均基金份额本期利润 0.0124
4.期末基金资产净值 1,023,040,240.24
5.期末基金份额净值 1.0129
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含
公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上
本期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月 1.24% 0.06% 0.73% 0.05% 0.51% 0.01%
自基金合
同生效起
至今
1.29% 0.05% 0.64% 0.04% 0.65% 0.01%
注：本基金的业绩比较基准为：中债综合指数收益率。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
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(2022年 6月 9日至 2022年 9月 30日)
注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6个月。截至本报告期期末，
本基金尚处于建仓期。
2、本基金基金合同生效日为 2022年 6月 9日，基金合同生效日至本报告
期期末，基金运作时间未满一年。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
宋璐 本基
金基
金经
理
2022-06-09 - 10 中国籍，硕士，具有基
金从业资格。2012年 6
月至 2015年 3月任中国
人保资产管理股份有限
公司信用评估部助理经
理。2015年 3月加入国
投瑞银基金管理有限公
司固定收益部。曾任国
投瑞银新价值灵活配置
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混合型证券投资基金、
国投瑞银新成长灵活配
置混合型证券投资基
金、国投瑞银新收益灵
活配置混合型证券投资
基金、国投瑞银优选收
益混合型证券投资基金
（原国投瑞银优选收益
灵活配置混合型证券投
资基金）、国投瑞银新
活力定期开放混合型证
券投资基金（原国投瑞
银新活力灵活配置混合
型证券投资基金）、国
投瑞银岁增利债券型证
券投资基金、国投瑞银
兴颐多策略混合型证券
投资基金、国投瑞银顺
银 6个月定期开放债券
型发起式证券投资基
金、国投瑞银和泰 6个
月定期开放债券型发起
式证券投资基金、国投
瑞银新机遇灵活配置混
合型证券投资基金、国
投瑞银顺荣 39 个月定
期开放债券型证券投资
基金、国投瑞银优化增
强债券型证券投资基金
及国投瑞银顺成 3个月
定期开放债券型证券投
资基金基金经理。现任
国投瑞银中高等级债券
型证券投资基金、国投
瑞银顺益纯债债券型证
券投资基金、国投瑞银
顺泓定期开放债券型证
券投资基金、国投瑞银
顺源 6个月定期开放债
券型证券投资基金、国
投瑞银顺祺纯债债券型
证券投资基金、国投瑞
银双债增利债券型证券
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投资基金、国投瑞银和
旭一年持有期债券型证
券投资基金、国投瑞银
顺景一年定期开放债券
型证券投资基金及国投
瑞银顺腾一年定期开放
债券型发起式证券投资
基金基金经理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从
业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人
员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系
列法规和本基金《基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽
职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金
的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工
作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下
各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交
易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形
成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均
得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
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4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
三季度债券收益率下行：7月开启下行趋势，8月降息之后收益率快速下行，
9月份市场有所调整，收益率出现上行。与二季末相比，三季末各期限收益率
均有不同幅度下行。
三季度经济修复的动能有所减弱，30个大中城市房地产销售面积在经历二
季度回暖之后又快速回落；基建投资的表观数据一直维持在较高水平，但上半
年落地的实物工作量明显弱于表观数据，三季度后期这一现象有所改善，但由
于地产对产业链的拖累较大，建筑链条的景气度尚未见到明显回暖；疫情反复
的背景下消费和服务业的复苏缓慢，并且由于疫情持续近三年，服务业的很多
领域可能已经丧失了内生修复的能力；出口是过去两年支撑中国经济的重要领
域，但由于海外衰退压力渐显，三季度出口下行压力开始显现。
为了应对经济下行压力，逆周期政策不断发力，房地产调控在房住不炒的
大原则下不断放松；政策性金融工具效果反馈良好，对基建投资形成有效支撑
此外还有各类结构性的货币政策工具及减税降费等。
8月份的降息虽超市场预期，但却是意料之中。超预期是因为以往海外加
息周期中国央行没有降息的操作，意料之中是因为国内的经济形势降息是完全
有必要的。降息的时间点选在美联储加息预期相对较为平静的 8月中旬，但从 8
月中下旬开始，海外紧缩预期不断加剧，美债和美元指数大幅上扬，人民币兑
美元汇率也大幅贬值，国内央行出台了一系列措施干预汇率。8月中下旬开始，
DR007资金价格趋势性抬升，银行间实际的流动性水平有所收敛。
通胀仍是主导全球各大市场走势的主要矛盾之一，但国内通胀压力相对较
小，PPI趋势下行，CPI读数虽有上行压力，但核心 CPI走势一直较为疲弱，真
实通胀压力有限。然而海外的通胀则较为棘手，仍需密切关注各类大宗商品的
走势以及美国就业市场趋势。
展望四季度，调控不断放松有利于房地产市场见底企稳，且去年同期基数
不断降低有利于同比增速改善，但预计短期内较难看到景气度的大幅回升；基
建投资增速三季度维持高位且实物工作量层面明显改善，但持续性较差；制造
业投资维持前期趋势；消费仍受制于疫情反复及疫情调控恢复较慢；出口下行
压力逐步显现。因此，如果出口不出现断崖式的回落，短期经济有环比修复的
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可能，但中长期角度来看，目前仍然没有看到经济出现新的增长点。但经济的
走势也取决于后续政策的方向和力度，因此也需要密切关注政策走向。货币宽
松节奏受到中美利差和汇率层面的制约，但目前不具备收紧的基础，银行间流
动性在三季度中后期收敛后当前已回到较为合理的区间，预计短期继续收敛的
概率也不大。
债市市场短期有调整的压力，但目前没有看到逆转下行趋势的因素出现，
关注安全边际，大幅调整后仍是加仓的机会。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金份额净值为 1.0129元，本基金份额净值增长率为
1.24%，同期业绩比较基准收益率为 0.73%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 1,259,086,691.08 99.88
其中：债券 1,259,086,691.08 99.88
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 1,553,406.63 0.12
7 其他各项资产 - -
8 合计 1,260,640,097.71 100.00
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注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
无。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 638,570,259.16 62.42
其中：政策性金融债 226,594,756.14 22.15
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 99,302,919.60 9.71
9 其他 521,213,512.32 50.95
10 合计 1,259,086,691.08 123.07
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产
净值比例(％)
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1 1728022 17工商银行二级 02 700,000 72,885,975.34 7.12
2 190205 19国开 05 500,000 52,963,054.79 5.18
3 1728018 17农业银行二级 500,000 52,166,972.60 5.10
4 2128035 21华夏银行 02 500,000 51,959,178.08 5.08
5 2128012 21浦发银行 01 500,000 51,794,602.74 5.06
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投
资明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
根据基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为
目的，适度运用国债期货等金融衍生品。本基金利用国债期货合约流动性好、
交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合的运作效率。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券中，持有“22国开 08”、“20国开 12”、“19国
开 05”，根据中国银行保险监督管理委员会（以下简称“中国银保监会”）银
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保监罚决字【2022】8号，国家开发银行因监管标准化数据（EAST）系统数据
质量及数据报送存在未报送逾期 90天以上贷款余额 EAST数据等违法违规行为，
被银保监会罚款 440万元。持有“17农业银行二级”，根据中国银行保险监督
管理委员会（以下简称“中国银保监会”）银保监罚决字【2022】12号，中国
农业银行因监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送存在漏报贷款核
销业务 EAST数据等违法违规行为，被银保监会罚款 480万元；根据中国银行
保险监督管理委员会（以下简称“中国银保监会”）银保监罚决字【2021】38
号，中国农业银行股份有限公司因要求企业对公账户必须开通属于该行收费项
目的动账短信通知服务，侵害客户自主选择权、河南分行和新疆分行转发并执
行总行强制企业对公账户开通动账短信通知服务要求，违法行为情节较为严重
被中国银保监会罚款 150万元。持有“21中信银行小微债”，根据中国银行保
险监督管理委员会（以下简称“中国银保监会”）银保监罚决字【2022】17号，
中信银行因监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送存在漏报抵押物
价值 EAST数据等违法违规行为，被银保监会罚款 290万元。持有“21浦发银
行 01”，根据中国银行保险监督管理委员会（以下简称“中国银保监会”）银
保监罚决字【2022】25号，浦发银行因监管标准化数据（EAST）系统数据质
量及数据报送存在漏报逾期 90天以上贷款余额 EAST数据等违法违规行为，被
银保监会罚款 420万元。持有“21华夏银行 02”，根据中国银行保险监督管理
委员会（以下简称“中国银保监会”）银保监罚决字【2022】19号，华夏银行
因监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送存在不良贷款余额 EAST
数据存在偏差等违法违规行为，被银保监会罚款 460万元。持有“20交通银行
二级”，根据中国银行保险监督管理委员会（以下简称“中国银保监会”）银
保监罚决字【2022】15号，交通银行因监管标准化数据（EAST）系统数据质
量及数据报送存在漏报不良贷款余额 EAST数据等违法违规行为，被银保监会
罚款 420万元。持有“17工商银行二级 02”，根据中国银行保险监督管理委员
会（以下简称“中国银保监会”）银保监罚决字【2022】11号，工商银行因监
管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送存在抵押物价值 EAST数据存
在偏差等违法违规行为，被银保监会罚款 360万元。基金管理人认为，上述公
司被处罚事项有利于上述公司加强内部管理，上述公司当前总体生产经营和财
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务状况保持稳定，事件对上述公司经营活动未产生实质性影响，不改变上述公
司基本面。本基金对上述证券的投资严格执行了基金管理人规定的投资决策程
序。
除上述情况外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案
调查的，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3 其他资产构成
无。
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,010,001,350.00
报告期期间基金总申购份额 -
减：报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,010,001,350.00
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
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国投瑞银顺腾一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2022年第 3季度报告
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,001,350.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,001,350.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比
例（%） 0.99
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额
占基金总
份额比例
发起份
额总数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有资金 10,001,350.00 0.99%
10,000,0
00.00 0.99%
自本基金成
立之日起三
年
基金管理人高级管理
人员 - - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,001,350.00 0.99%
10,000,0
00.00 0.99% -
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1 20220701-20220930
1,000,000,
000.00 0.00 0.00
1,000,000,0
00.00
99.01
%
产品特有风险
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投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要延缓支付赎回款项的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效之日起满三年后的对应日，若基金资产规模低
于 2 亿元，基金合同将终止，并根据基金合同的约定进行基金财产清算。单一投资者大额
赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩减而直接导致触发本基金合同约定的终止及清算条
款，对本基金的继续存续产生较大影响。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
《关于准予国投瑞银顺腾一年定期开放债券型发起式证券投资基金注册的
批复》（证监许可[2021]3659号）
《关于国投瑞银顺腾一年定期开放债券型发起式证券投资基金备案确认的
函》（基金成立备案函[2022]613号）
《国投瑞银顺腾一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》
《国投瑞银顺腾一年定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批
件
其他在中国证监会指定媒介上公开披露的基金份额净值公告、定期报告及
临时公告
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10.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028号荣超经贸中心 46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
10.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅
咨询电话：400-880-6868、0755-83160000
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二〇二二年十月二十七日
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