-0.0580% 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人：上海银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 7月 21日
华泰柏瑞恒悦混合 2022年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 7月 20日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 4月 15日（基金合同生效日）起至 2022年 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华泰柏瑞恒悦混合
基金主代码 014577
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2022年 4月 15日
报告期末基金份额总额 309,691,953.41份
投资目标 在严格控制风险和保持资产流动性的前提下，通过积极
灵活的合理资产配置，追求超越业绩比较基准的投资回
报，力争基金资产的持续稳健增值。
投资策略 1、大类资产配置
本基金将通过研究宏观经济、国家政策等可能影响证券
市场的重要 因素，对股票、债券和货币资产的风险收益
特征进行深入分析，合理预测各类资产的价格变动趋
势，确定不同资产类别的投资比例。在此基础上，积极
跟踪由于市场短期波动引起的各类资产的价格偏差和风
险收益特征的相对变化，动态调整各大类资产之间的投
资比例，在保持总体风险水平相对平稳的基础上，获取
相对较高的基金投资收益。
2 、债券组合投资策略； 3 、股票投资策略； 4 、存
托凭证投资策略； 5 、资产支持证券投资策略； 6 、
衍生品投资策略； 7 、信用衍生品投资策略； 8 、融
资业务的投资策略。
业绩比较基准 上证国债指数收益率×80%+沪深 300指数收益率×15%+
中证港股通综合指数（人民币）收益率×5%
风险收益特征 风险收益特征本基金为混合型基金，其预期风险与收益
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高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
本基金可能投资港股通标的股票，除需承担与境内证券
投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险，还需承
担汇率风险以及香港市场风险等境外证券市场投资所面
临的特别投资风险。
基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司
基金托管人 上海银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞恒悦混合 A 华泰柏瑞恒悦混合 C
下属分级基金的交易代码 014577 014578
报告期末下属分级基金的份额总额 188,914,149.36份 120,777,804.05份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2022年 4月 15日（基金合同生效日）-2022年 6月 30日）
华泰柏瑞恒悦混合 A 华泰柏瑞恒悦混合 C
1.本期已实现收益 2,119,186.38 1,432,766.70
2.本期利润 3,831,058.15 3,271,469.92
3.加权平均基金份额本期利
润
0.0279 0.0255
4.期末基金资产净值 193,852,438.81 123,886,663.48
5.期末基金份额净值 1.0261 1.0257
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、本基金的基金合同生效日为 2022年 4月 15日，至本报告期末不足一个季度。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华泰柏瑞恒悦混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
自基金合同
生效起至今
2.61% 0.18% 2.06% 0.27% 0.55% -0.09%
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华泰柏瑞恒悦混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
自基金合同
生效起至今
2.57% 0.18% 2.06% 0.27% 0.51% -0.09%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：1、图示日期为 2022年 4月 15日（基金合同生效日）至 2022年 6月 30日。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起 6个月内为建仓期，截至报告期末本基金仍
处于建仓期。
3、自基金合同生效起至本报告期末不满一年。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王烨斌
本基金的
基金经理
2022年 4月 15
日
- 8年
中国人民大学西方经济学硕士、法国图卢
兹经济学院公共发展政策专业硕士。曾任
中诚信国际信用评级有限责任公司分析
师，2015年 5月加入华泰柏瑞基金管理
有限公司，任固定收益部研究员。2021
年 2月起任华泰柏瑞金字塔稳本增利债
券型证券投资基金、华泰柏瑞信用增利债
券型证券投资基金的基金经理。2021年
12月起任华泰柏瑞精选回报灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理。2022年 1
月起任华泰柏瑞锦瑞债券型证券投资基
金的基金经理。2022年 3月起任华泰柏
瑞鸿益 30天滚动持有短债债券型证券投
资基金的基金经理。2022年 4月起任华
泰柏瑞恒悦混合型证券投资基金的基金
经理。2022年 5月起任华泰柏瑞鸿裕 90
天滚动持有短债债券型证券投资基金的
基金经理。2022年 6月起任华泰柏瑞恒
泽混合型证券投资基金的基金经理。
董辰
本基金的
基金经理
2022年 4月 15
日
- 9年
上海理工大学金融学硕士，曾任长江证券
首席分析师，2016年 6月加入华泰柏瑞
基金管理有限公司，历任投资研究部高级
研究员、研究总监助理兼基金经理助理。
2020年 7月起任华泰柏瑞富利灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理。2020
年 8月起任华泰柏瑞新利灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理。2020年 12
月起任华泰柏瑞多策略灵活配置混合型
证券投资基金、华泰柏瑞鼎利灵活配置混
合型证券投资基金、华泰柏瑞享利灵活配
置混合型证券投资基金的基金经理。2021
年 6月起任华泰柏瑞景气优选混合型证
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券投资基金的基金经理。2021年 9月起
任华泰柏瑞恒利混合型证券投资基金的
基金经理。2022年 4月起任华泰柏瑞恒
悦混合型证券投资基金的基金经理。2022
年 6月起任华泰柏瑞恒泽混合型证券投
资基金的基金经理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利
益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通
过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。
首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令
的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，
确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告
期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2022年上半年 A股市场出现大幅调整，5月之后持续反弹，与之对应的是宏微观环境在新冠
疫情冲击下快速下行，疫情得到控制后，各行各业又出现明显的复苏。另一方面，美联储开启加
息周期，对外围流动性环境产生不利影响，也一定程度制约了我们的货币政策空间。
往后看，宏微观基本面的疫情后快速修复可能告一段落，进入稳定阶段，5月 LPR5年期下降
15个基点后，进一步宽松可能还需等待。大盘可能转入震荡，以结构性行情为主，预计随着国内
疫情压力的缓解和海外衰退的演绎压缩美联储加息空间，4季度到明年初可能有较好的行情起点。
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另外，仍有一些风险暴露带来经济和股市二次探底的风险，一是疫情反复的风险，二是地产
信用风险，三是海外衰退和金融动荡的风险，但相信如果有系统性风险出现，在强力的政策后，
不管是经济和股市都能够回到应有的增长中枢。
本基金将继续在公司质量、景气度和成长空间三个维度精选个股，尽力控制回撤，争取获取
超额收益。
2022年二季度，国内外经济运行面临环境迥异。外部来看，美国、欧盟为主的发达经济体面
临高企的通涨水平和紧俏的就业市场，退出疫情期间刺激政策的压力加大。3月份开始，美国 CPI
同比连续三个月超过 8%，美联储于 5月与 6月的议息会议上加息 50bps和 75bps，试图通过抑制
需求来缓解通涨上升压力，受加息以及金融条件收缩影响，海外债券与权益市场二季度均经历了
大幅调整。内部来看，3月末上海新冠疫情爆发且很快进入封控状态，5月初北京疫情也发生反复，
疫情严重干扰了经济的修复过程，5月末“稳住全国经济大盘电视电话会议”后防疫政策纠偏，
复工复产力度显著增强，6月上海正式复工复产、北京宣布疫情走向尾声。
经济数据上，二季度制造业 PMI数据先降后升，受疫情冲击影响，4月份 PMI读数回落至 47.40，
为疫情以来次低值，复工复产后 PMI重归扩张区域。金融数据方面，4月份社融数据创出 2021年
以来的最低值，5月份有所恢复但结构不佳，显示出社会的融资需求较弱，正式复工复产后，总
体融资需求有所企稳。通胀方面，地缘政治冲突影响原油价格和大宗商品价格，PPI环比连续为
正，CPI继续受猪肉价格影响，总体维持在温和水平。未来关注焦点是稳增长、宽信用的政策效
果。
市场方面，疫情冲击导致二季度经济快速下滑，债券收益率先下后上，总体表现震荡行情，
反应疫情与复工复产的经济影响。信用债方面，短期限收益率受资金宽松下行为主，6月份疫情
管控放松后，各期限收益率均有小幅反弹，曲线短端较为平坦，中长端曲线陡峭，体现出市场对
久期的谨慎。权益方面，4月份开始，央行通过宽松的货币政策，压低短端无风险利率，无风险
利率降低传导至可转债市场和权益市场，市场迎来估值修复行情。
报告期内，本基金债券部份主要投资于中短久期利率债和中高等级信用债，仓位维持在中性
水平。
展望未来，债券短期内延续震荡格局的可能性较高，宽松的货币政策环境对债市继续形成支
撑。预期上，海外央行加息与缩表的议题落地，国内重归稳经济，三季度财政及基建投资大幅上
马的效率会得以提升，债券将重点关注中短久期、有信用利差的主体。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末华泰柏瑞恒悦混合 A的基金份额净值为 1.0261元，本报告期基金份额净值增
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长率为 2.61%，同期业绩比较基准收益率为 2.06%，截至本报告期末华泰柏瑞恒悦混合 C的基金份
额净值为 1.0257元，本报告期基金份额净值增长率为 2.57%，同期业绩比较基准收益率为 2.06%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 36,207,617.42 10.83
其中：股票 36,207,617.42 10.83
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 296,131,808.24 88.59
其中：债券 296,131,808.24 88.59
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,641,152.33 0.49
8 其他资产 274,095.40 0.08
9 合计 334,254,673.39 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 12,039,304.50 3.79
C 制造业 12,520,372.73 3.94
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 1,022,140.00 0.32
E 建筑业 738,993.00 0.23
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 5,765,570.75 1.81
H 住宿和餐饮业 2,195,720.44 0.69
I 信息传输、软件和信息技术服务业 574,112.00 0.18
J 金融业 - -
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K 房地产业 1,351,404.00 0.43
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 36,207,617.42 11.40
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期内未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 000975 银泰黄金 514,100 5,007,334.00 1.58
2 601975 招商南油 1,009,025 4,066,370.75 1.28
3 600547 山东黄金 195,100 3,621,056.00 1.14
4 600489 中金黄金 334,800 2,474,172.00 0.78
5 600150 中国船舶 126,100 2,393,378.00 0.75
6 301073 君亭酒店 31,666 2,195,720.44 0.69
7 002353 杰瑞股份 43,600 1,757,080.00 0.55
8 601872 招商轮船 295,000 1,699,200.00 0.53
9 601717 郑煤机 94,900 1,367,509.00 0.43
10 600048 保利发展 77,400 1,351,404.00 0.43
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 142,172,595.62 44.75
其中：政策性金融债 90,929,594.52 28.62
4 企业债券 20,288,742.47 6.39
5 企业短期融资券 30,116,419.18 9.48
6 中期票据 103,554,050.97 32.59
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 296,131,808.24 93.20
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 210202 21国开 02 300,000 30,726,180.82 9.67
2 102101838
21鲁黄金
MTN008
200,000 20,691,736.99 6.51
3 2128012 21浦发银行 01 200,000 20,495,496.99 6.45
4 2128007 21华夏银行 01 200,000 20,494,794.52 6.45
5 102100802
21京城投
MTN001A
200,000 20,406,203.84 6.42
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
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5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金本报告期末投资的前十名证券中，21国开 02的发行主体国家开发银行于 2022年 3月
21日收到中国银行保险监督管理委员会的行政处罚（银保监罚决字（2022）8号），因监管标准化
数据（EAST)系统数据治理及数据报送存在违规行为，公开罚款 440万元。对该证券投资决策程序
的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前景，
由基金经理决定具体投资行为。
本基金本报告期末投资的前十名证券中，21浦发银行 01的发行主体浦发银行分别于 2021年
7月 13日收到中国银行保险监督管理委员会的行政处罚（银保监罚决字(2021)27号），因未依法
履行其他职责，公开罚款 6920万元；并于 2022年 3月 21日收到中国银行保险监督管理委员会的
行政处罚（银保监罚决字（2022）25号），因监管标准化数据（EAST)系统数据治理及数据报送存
在违规行为，公开罚款 420 万元。对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关
制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。
本基金本报告期末投资的前十名证券中，21华夏银行 01的发行主体华夏银行分别于 2021年
8月 13日收到中国人民银行的行政处罚（银罚字(2021)25号），因未依法履行其他职责，公开处
罚 486万元；并于 2022年 3月 21日收到中国银行保险监督管理委员会的行政处罚（银保监罚决
字（2022）19号），因监管标准化数据（EAST)系统数据治理及数据报送存在违规行为，公开罚款
460 万元。对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报
告为基础，结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。
报告期内基金投资的前十名证券的其他发行主体，没有被监管部门立案调查的情形，也没有
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 24,672.35
2 应收证券清算款 239,339.58
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 10,083.47
6 其他应收款 -
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7 其他 -
8 合计 274,095.40
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 华泰柏瑞恒悦混合 A 华泰柏瑞恒悦混合 C
基金合同生效日(2022年 4月 15日)基金
份额总额
70,030,070.76 140,141,534.02
基金合同生效日起至报告期期末基金总
申购份额
118,984,218.76 849,701.42
减:基金合同生效日起至报告期期末基
金总赎回份额
100,140.16 20,213,431.39
基金合同生效日起至报告期期末基金拆
分变动份额（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 188,914,149.36 120,777,804.05
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
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注：无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、本基金的中国证监会批准募集文件
2、本基金的《基金合同》
3、本基金的《招募说明书》
4、本基金的《托管协议》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本基金的公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区民生路 1199弄证大五道口广场 1号楼 17层
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可
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2022年 7月 21日