南方誉稳一年持有期混合型证券投资基金2022年第3季度报告

基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：广发银行股份有限公司
送出日期：2022年 10月 26日
南方誉稳一年持有期混合型证券投资基金 2022年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 10月 24日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方誉稳一年持有混合
基金主代码 014697
交易代码 014697
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2022年 5月 6日
报告期末基金份额总额 556,741,883.21份
投资目标
本基金主要投资于债券等固定收益类金融工具，辅助投资于
精选的股票，通过严谨的风险管理，力求实现基金资产持续
稳定增值。
投资策略
本基金将采取自上而下的投资策略对各种投资工具进行合理
的配置。在风险与收益的匹配方面，力求将信用风险降到最
低，并在良好控制利率风险与市场风险的基础上力争为投资
者获取稳定的收益。具体投资策略包括：1、资产配置策略；
2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、金融衍生品投资策
略；5、资产支持证券投资策略等。
业绩比较基准
中证 800指数收益率×10%+中证港股通综合指数（人民币）
收益率×5%+中债综合指数收益率×85%
风险收益特征
本基金为混合型基金，一般而言，其长期平均风险和预期的
收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
本基金可投资港股通股票，除了需要承担与境内证券投资基
金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临
汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别
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投资风险。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 广发银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方誉稳一年持有混合 A 南方誉稳一年持有混合 C
下属分级基金的交易代码 014697 014698
报告期末下属分级基金的份
额总额
285,475,972.31份 271,265,910.90份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2022年 7月 1日－2022年 9月 30日）
主要财务指标
南方誉稳一年持有混合 A 南方誉稳一年持有混合 C
1.本期已实现收益 2,146,495.60 1,827,215.58
2.本期利润 -979,533.64 -1,140,145.24
3.加权平均基金份额本期利
润
-0.0034 -0.0042
4.期末基金资产净值 287,412,203.55 272,776,014.88
5.期末基金份额净值 1.0068 1.0056
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方誉稳一年持有混合 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.34% 0.16% -1.84% 0.14% 1.50% 0.02%
自基金合同
生效起至今
0.68% 0.15% 0.08% 0.15% 0.60% 0.00%
南方誉稳一年持有混合 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
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过去三个月 -0.42% 0.16% -1.84% 0.14% 1.42% 0.02%
自基金合同
生效起至今
0.56% 0.15% 0.08% 0.15% 0.48% 0.00%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
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注：本基金合同于 2022年 5月 6日生效，截至本报告期末基金成立未满一年；自基金成立
日起 6个月内为建仓期，截至报告期末建仓期尚未结束。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
刘树坤
本基金
基金经
理
2022年 5
月 6日
- 18年
中国农业大学农业经济管理专业硕士，
具有基金从业资格。曾任联合证券研究
所首席分析师；2008年 11月加入南方基
金，曾任权益研究部资深研究员，负责
食品饮料行业研究；2011年 6月 20日至
2015年 2月 11日，任投资经理助理；2015
年 2月 11日至 2021年 2月 5日，任投
资经理；2021年 2月 5日至今，任南方
瑞利混合基金经理，兼任投资经理；2021
年 12月 2日至今，任南方誉盈一年持有
混合基金经理；2022年 5月 6日至今，
任南方誉稳一年持有混合基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间
公募基金 3 2,078,048,562.98
2021年 02月 05
日
私募资产管理计
划
7 2,309,600,136.83
2015年 04月 01
日
其他组合 81
84,474,166,622.3
3
2015年 03月 02
日
刘树坤
合计 91
88,861,815,322.1
4
-
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
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本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整
体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有
关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执
行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
异常交易行为的专项说明：本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金
管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 2次，是由于指数投资组合的投资策略导致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度，资本市场继续面临严峻的考验，出现了罕见的股、债、汇、商品普跌的局面，
反映了宏观滞胀、国际经济去全球化和地缘冲突加剧等十分悲观的预期。短期看，负面因素
拐点尚不清晰，地缘危机加剧了全球的供应链结构性矛盾，发达经济体央行只能通过严厉的
货币收缩来抑制高通胀，进一步加重全球性衰退的风险。
与此同时，随着资产价格下跌，股票市场处于底部区域，长期价值具吸引力的确定性也
越来越高。一方面，国内市场具备良好的独立性，其走势主要取决于国内基本面，四季度疫
情管控、政策与经济形势都可望迎来积极转变；二是股票市场的估值，不论是绝对估值还是
与债券对比的相对估值，都处于历史极值水平，隐含未来潜在的高回报空间。三是全球的滞
胀形势，从边际变化角度看，最严苛的时刻可能已经接近，一旦预期见顶，全球流动性和资
产价格将可能出现转折。
面对环境艰难和市场底部并存形势，投资者通常难以做出合理选择。尽管有投资名言
“在别人恐惧的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧”深得人心，但要准确知道什么时候“别
人恐惧、别人贪婪”，显然并不现实。另外，投资者并无法知道市场的确切低点在哪，面对
可能有下一个低点的困扰，多数投资者会错过真实的低点。
投资上跟随大众的做法并不鲜见，也不违反人性。在漫长的人类进化史中，遇到危险随
人群一起逃跑，让单独个体在远古社会中获得更高生存概率的经验已经存留在基因当中。延
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续到投资行为，熊市末期看到更多人卖出而跟随卖出，投资者通常心理上能够获得更多的安
全感。但这种行为的结果却往往差强人意，回报与目标背道而驰。而选择逆向投资，大概率
会获得更好的回报，但通常不可避免需要忍耐较长时间的等待，这对于多数投资者而言并不
容易。
如何熬过市场底部的艰难时刻，守得价值回归时刻？我们认为“安全边际”是有效且相
对容易坚守的策略，即对买入标的可能出现的负面情况和买入价格留有足够多的余地，至少
包括：1、买得足够便宜，买入价格和内在价值之间需有足够的空间；2、对可能负面因素做
足够悲观的假设，避免永久性损失本金的情况；3、标的有强竞争力，商业模式可持续不容
易受到颠覆性的冲击。一旦买入标的具有足够高的安全边际，那么短期价格的剧烈波动并不
会对内在价值造成大的冲击，投资者也将能够从容应对。
我们在三季度随着市场的调整逐步加仓股票资产，配置上相对均衡，重点增加部分 Q3
调整较为充分的新能源、基建、消费等领域的优质个股。债券方面，组合小幅降低组合仓位
和久期。
展望四季度，我们认为当前应该以更为积极的心态来对待，一旦在多重底，即估值底、
经济底、情绪底的基础上迎来拐点，那么当前的等待将会得到丰厚的回馈。导致市场拐点的
积极因素可能有多方面，包括经济复苏，积极政策持续发力等；而国外通胀预期见顶、地缘
危机缓和等，也可能成为市场走出底部的积极推力。
资产配置方面，继续保持稳中有进的策略。债券方面，目前收益率处于历史低位，因此
组合维持中性久期，持有中短期高等级信用债中性偏低仓位为主。权益资产将随着国内经济
形势明朗，择机增加股票仓位和优化组合结构，看好受益于稳增长相关的大金融、新老基建；
基本面和估值均处于底部的科技类；调整较为充分的新能源；调整较为充分的新能源，以及
可能明显修复的消费等。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A份额净值为 1.0068元，报告期内，份额净值增长率为-0.34%，
同期业绩基准增长率为-1.84%；本基金 C份额净值为 1.0056元，报告期内，份额净值增长
率为-0.42%，同期业绩基准增长率为-1.84%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
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5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 109,752,006.36 18.79
其中：股票 109,752,006.36 18.79
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 469,033,660.64 80.29
其中：债券 469,033,660.64 80.29
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 5,202,054.68 0.89
8 其他资产 209,802.87 0.04
9 合计 584,197,524.55 100.00
注：本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 347,223.56元，占基
金资产净值比例 0.06%;通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币 16,018,292.64元，
占基金资产净值比例 2.86%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 5,248,789.00 0.94
C 制造业 46,311,788.26 8.27
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,159,056.85 0.39
E 建筑业 4,865,720.00 0.87
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 16,199,561.05 2.89
J 金融业 7,355,209.00 1.31
K 房地产业 5,298,966.00 0.95
L 租赁和商务服务业 3,510,720.00 0.63
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 2,436,680.00 0.43
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
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P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 93,386,490.16 16.67
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
金额单位：人民币元
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（%）
能源 - -
材料 4,497,237.45 0.80
工业 3,250,448.83 0.58
非必需消费 - -
必需消费品 - -
医疗保健 - -
金融 - -
科技 2,585,106.59 0.46
通讯 6,032,723.33 1.08
公用事业 - -
房地产 - -
政府 - -
合计 16,365,516.20 2.92
注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002439 启明星辰 399,500 8,073,895.00 1.44
2 601899 紫金矿业 613,600 4,810,624.00 0.86
3 02899 紫金矿业 232,000 1,605,200.11 0.29
4 000001 平安银行 447,200 5,294,848.00 0.95
5 600660 福耀玻璃 138,900 4,974,009.00 0.89
6 601668 中国建筑 944,800 4,865,720.00 0.87
7 002415 海康威视 140,500 4,274,010.00 0.76
8 00763 中兴通讯 203,000 2,585,106.59 0.46
9 000063 中兴通讯 78,100 1,671,340.00 0.30
10 600690 海尔智家 163,500 4,049,895.00 0.72
11 688232 新点软件 73,263 3,597,213.30 0.64
12 002027 分众传媒 636,000 3,510,720.00 0.63
注：对于同时在 A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 112,010,427.94 20.00
其中：政策性金融债 30,258,534.25 5.40
4 企业债券 295,866,164.41 52.82
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 61,155,940.83 10.92
7 可转债（可交换债） 1,127.46 0.00
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 469,033,660.64 83.73
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 200202 20国开 02 300,000 30,258,534.25 5.40
2 155835 19国联 03 200,000 21,184,920.55 3.78
3 152410 20国新债 200,000 20,698,635.62 3.69
4 185512 22东吴 03 200,000 20,549,687.67 3.67
5 185285 22海通 01 200,000 20,500,212.60 3.66
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
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无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、
交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的
交易成本，以达到降低投资组合整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流
动性好、交易活跃的国债期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债
期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等
策略进行套期保值操作。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立
案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对
相关证券的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到中
国银行保险监督管理委员会的处罚；海通证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中
国证券监督管理委员会重庆监管局的处罚。除上述证券的发行主体外，本基金投资的前十名
证券的发行主体本期未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、
处罚的情形。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律
法规和公司制度的要求。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，
还应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和
流程上要求股票必须先入库再买入。
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5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 85,123.42
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 124,281.63
4 应收利息 -
5 应收申购款 397.82
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 209,802.87
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 127056 中特转债 1,127.46 0.00
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 南方誉稳一年持有混合 A 南方誉稳一年持有混合 C
报告期期初基金份额总额 285,440,759.86 270,605,482.75
报告期期间基金总申购份额 35,212.45 660,428.15
减：报告期期间基金总赎回
份额
- -
报告期期间基金拆分变动份
额（份额减少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 285,475,972.31 271,265,910.90
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《南方誉稳一年持有期混合型证券投资基金基金合同》；
2、《南方誉稳一年持有期混合型证券投资基金托管协议》；
3、南方誉稳一年持有期混合型证券投资基金 2022年 3季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999号基金大厦 32-42楼。
9.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com