0.1838% 基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：华夏银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年十月二十七日
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国投瑞银顺和一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2022年第 3季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责
任。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 10月
26日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国投瑞银顺和一年定开债发起式
基金主代码 014965
交易代码 014965
基金运作方式 契约型、以定期开放方式运作
基金合同生效日 2022年 5月 31日
报告期末基金份额总额 4,610,195,972.20份
投资目标
本基金在严格控制风险的基础上，通过积极主动
的投资管理，力争为投资人实现超越业绩比较基
准的投资业绩。
投资策略 1、基本价值评估：债券基本价值评估的主要依据
是均衡收益率曲线。本基金基于均衡收益率曲
线，计算不同资产类别、不同剩余期限债券品种
的预期超额回报，并对预期超额回报进行排序，
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得到投资评级。在此基础上，卖出内部收益率低
于均衡收益率的债券，买入内部收益率高于均衡
收益率的债券。
2、债券投资策略：主要包括久期策略、收益率曲
线策略、类别选择策略、个券选择策略和信用债
投资策略。在不同的时期，采用以上策略对组合
收益和风险的贡献不尽相同，具体采用何种策略
取决于债券组合允许的风险程度。
3、资产支持证券投资策略：资产支持证券的定价
受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质
量、提前偿还率等多种因素影响。本基金将在基
本面分析和债券市场宏观分析的基础上，以数量
化模型确定其内在价值。
4、国债期货投资策略：为更好地实现投资目标，
本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为
目的，适度运用国债期货等金融衍生品。
5、组合构建及调整：本公司设有固定收益部，结
合各成员债券研究和投资管理经验，评估债券价
格与内在价值偏离幅度是否可靠，据此构建债券
投资组合。
业绩比较基准 中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，风险与预期收益高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 华夏银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标
报告期
(2022年 7月 1日-2022年 9月 30日)
1.本期已实现收益 28,782,056.60
2.本期利润 45,127,285.50
3.加权平均基金份额本期利润 0.0098
4.期末基金资产净值 4,660,802,036.20
5.期末基金份额净值 1.0110
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含
公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上
本期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月 0.98% 0.05% 0.73% 0.05% 0.25% 0.00%
自基金合
同生效起
至今
1.10% 0.04% 0.41% 0.05% 0.69% -0.01%
注：本基金业绩比较基准为：中债综合指数收益率
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
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(2022年 5月 31日至 2022年 9月 30日)
注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6个月。截至本报告期期末，
本基金尚处于建仓期。
2、本基金基金合同生效日为 2022年 5月 31日，基金合同生效日至本报告
期期末，基金运作时间未满一年。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
敬夏
玺
本基
金基
金经
理
2022-06-14 - 12 中国籍，硕士，具有基
金从业资格。2010年 7
月至 2011年 7月期间任
工银瑞信基金管理有限
公司交易员，2011年 7
月至 2016年 5月任融通
基金管理有限公司投资
经理， 2016 年 5 月至
2021年 9月任新疆前海
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联合基金管理有限公司
固收基金经理， 2021
年 9月加入国投瑞银基
金管理有限公司固定收
益部。现任国投瑞银顺
银 6个月定期开放债券
型发起式证券投资基
金、国投瑞银新机遇灵
活配置混合型证券投资
基金、国投瑞银新增长
灵活配置混合型证券投
资基金、国投瑞银顺和
一年定期开放债券型发
起式证券投资基金、国
投瑞银顺熙一年定期开
放债券型发起式证券投
资基金、国投瑞银安智
混合型证券投资基金及
国投瑞银顺达纯债债券
型证券投资基金基金经
理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从
业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人
员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系
列法规和本基金《基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽
职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金
的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工
作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下
各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交
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易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形
成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均
得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
三季度我国经济基本面整体上脱离了二季度的低位，但反弹力度弱于预期，
主要是由于国内外多重不稳定因素的影响。欧美国家的持续高通胀对需求侧的
负面影响逐步显现，未来一段时间里欧美可能是高通胀、高利率和低增长的基
本面组合，这对我国的出口需求有一定负面影响，同时我们还面临有输入性通
胀的压力，以及中美国债利差的深度倒挂对外资的配债需求也有负面影响。国
内的基本面上，新冠疫情对消费需求仍有反复的影响，局部地区的线下消费短
暂被打断，固定资产投资则受到了房地产投资的拖累。债券市场表现较强，资
金面继续维持在低于政策利率的较低水平，8月央行下调MLF利率，引导 LPR
报价及商业银行存款利率的下调，各期限债券收益率均有不同程度的下行。本
基金自成立以来，适当把握市场节奏，在三季度基本完成了建仓，并维持了一
定比例的杠杆操作和适度的组合久期，获得了较好的阶段收益。
展望四季度，经济基本面预计会继续企稳，但仍面临一些不确定因素，较
为宽松的货币政策环境有望持续，对债券市场仍然友好，我们将根据市场的变
化，适当调整组合的配置。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金份额净值为 1.0110元，本基金份额净值增长率为
0.98%，同期业绩比较基准收益率为 0.73%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 5,662,984,802.18 99.90
其中：债券 5,662,984,802.18 99.90
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 5,897,551.92 0.10
7 其他各项资产 - -
8 合计 5,668,882,354.10 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
无。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 5,662,984,802.18 121.50
其中：政策性金融债 2,721,899,895.89 58.40
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,662,984,802.18 121.50
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产
净值比例(％)
1 210313 21进出 13 3,300,000 341,501,630.14 7.33
2 210218 21国开 18 2,600,000 268,796,690.41 5.77
3 190409 19农发 09 2,600,000 265,969,813.70 5.71
4 170208 17国开 08 2,300,000 239,896,931.51 5.15
5 2228037
22交通银
行小微债
01
2,100,000 213,042,698.63 4.57
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投
资明细
无。
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国投瑞银顺和一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2022年第 3季度报告
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
根据基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下以套期保值为目
的，适度运用国债期货。本基金利用国债期货流动性好、交易成本低和杠杆操
作等特点，通过国债期货提高投资组合的运作效率。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券中，持有“18国开 05”、“21国开 15”、“17国
开 08”、“21国开 18”，根据中国银行保险监督管理委员会（以下简称“中国银
保监会”）银保监罚决字【2022】8号，国家开发银行因监管标准化数据
（EAST）系统数据质量及数据报送存在未报送逾期 90天以上贷款余额 EAST
数据等违法违规行为，被银保监会罚款 440万元。持有“22进出 12”、“21进
出 13”，根据中国银行保险监督管理委员会（以下简称“中国银保监会”）银
保监罚决字【2022】9号，中国进出口银行因监管标准化数据（EAST）系统数
据质量及数据报送存在漏报逾期 90天以上贷款余额 EAST数据等违法违规行为，
被银保监会罚款 420万元。持有“19农发 09”，根据中国银行保险监督管理委
员会（以下简称“中国银保监会”）银保监罚决字【2022】10号，中国农业发
展银行因监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送存在漏报不良贷款
余额 EAST数据等违法违规行为，被银保监会罚款 480万元。持有“22中信银
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行 01”，根据中国银行保险监督管理委员会（以下简称“中国银保监会”）银
保监罚决字【2022】17号，中信银行因监管标准化数据（EAST）系统数据质
量及数据报送存在漏报抵押物价值 EAST数据等违法违规行为，被银保监会罚
款 290万元。持有“22交通银行小微债 01”，根据中国银行保险监督管理委员
会（以下简称“中国银保监会”）银保监罚决字【2022】15号，交通银行因监
管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送存在漏报不良贷款余额 EAST
数据等违法违规行为，被银保监会罚款 420万元。基金管理人认为，上述公司
被处罚事项有利于上述公司加强内部管理，上述公司当前总体生产经营和财务
状况保持稳定，事件对上述公司经营活动未产生实质性影响，不改变上述公司
基本面。本基金对上述证券的投资严格执行了基金管理人规定的投资决策程序。
除上述情况外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案
调查的，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3 其他资产构成
无。
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 4,610,195,972.20
报告期期间基金总申购份额 -
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减：报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 4,610,195,972.20
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,002,361.11
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,002,361.11
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比
例（%） 0.22
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额
占基金总
份额比例
发起份
额总数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有资金 10,002,361.11 0.22%
10,000,0
00.00 0.22%
自本基金成
立之日起三
年
基金管理人高级管理
人员 - - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,002,361.11 0.22%
10,000,0
00.00 0.22% -
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§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1 20220701-20220930
3,000,141,
666.66 0.00 0.00
3,000,141,6
66.66
65.08
%
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要延缓支付赎回款项的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效之日起满三年后的对应日，若基金资产规模低
于 2 亿元，基金合同将终止，并根据基金合同的约定进行基金财产清算。单一投资者大额
赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩减而直接导致触发本基金合同约定的终止及清算条
款，对本基金的继续存续产生较大影响。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
《关于准予国投瑞银顺和一年定期开放债券型发起式证券投资基金注册的
批复》（证监许可[2022]86号文）
《关于国投瑞银顺和一年定期开放债券型发起式证券投资基金备案确认的
第 13页，共 14页
国投瑞银顺和一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2022年第 3季度报告
函》（机构部函[2022]568号）
《国投瑞银顺和一年定期开放债券型发起式证券投资基金合同》
《国投瑞银顺和一年定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批
件
其他在中国证监会指定媒介上公开披露的基金份额净值公告、定期报告及
临时公告
10.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028号荣超经贸中心 46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
10.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅
咨询电话：400-880-6868、0755-83160000
国投瑞银基金管理有限公司
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