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基金管理人：金鹰基金管理有限公司
基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一六年三月三十日
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年3月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的基金合同、招募说明书及其更新。
本报告中财务资料已经审计。中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
金鹰持久回报分级债券型证券投资基金从2015年3月9日转为金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)，金鹰持久回报分级债券型证券投资基金报告期自2015年1月1日起至3月9日止，金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)报告期自2015年3月10日至12月31日。
1.2目录
§1 重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
§2 基金简介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 6
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 7
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................. 8
2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................. 8
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ................................................................................. 8
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 8
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 9
3.3 过去三年基金的利润分配情况 .................................................................................................... 10
§4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 14
4.1 基金管理人及基金经理情况 ........................................................................................................ 14
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 16
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 16
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 17
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 17
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ............................................................................ 18
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 19
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 19
4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 ........................................ 19
§5 托管人报告 ........................................................................................................................................... 20
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 20
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 20
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................ 20
§6 审计报告 .................................................................................................................. 错误!未定义书签。
§7 年度财务报表 ....................................................................................................................................... 20
7.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 23
7.2 利润表 ............................................................................................................................................ 23
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................ 26
7.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 27
§8 投资组合报告 ....................................................................................................................................... 89
8.1 期末基金资产组合情况 .............................................................................................................. 89
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 .............................................................................................. 89
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................. 90
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 .......................................................................................... 90
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ...................................................................................... 90
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 .............................. 91
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 .................. 91
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 .............................. 91
8.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ...................................................................... 91
8.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................... 91
8.11 投资组合报告附注 .................................................................................................................... 91
§9 基金份额持有人信息 ........................................................................................................................... 98
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 98
9.2 期末上市基金前十名持有人 ........................................................................................................ 99
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ...................................................................... 100
9.4发起式基金发起资金持有份额情况 ........................................................................................... 101
§10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 101
§11 重大事件揭示 ..................................................................................................................................... 102
11.1基金份额持有人大会决议 ......................................................................................................... 102
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ........................................ 102
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ............................................................ 102
11.4 基金投资策略的改变 ................................................................................................................ 102
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况 ..................................................................................... 102
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................... 102
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................................ 102
11.8 其他重大事件 ............................................................................................................................ 104
§12 发起式基金发起资金持有份额情况 ...................................................................... 错误!未定义书签。
§13 影响投资者决策的其他重要信息 ......................................................................................................111
§14 备查文件目录 ....................................................................................................................................111
14.1 备查文件目录 ............................................................................................................................ 111
14.2 存放地点 .................................................................................................................................... 111
14.3 查阅方式 .................................................................................................................................... 111
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
2.2 基金产品说明
2.3 基金管理人和基金托管人
2.4 信息披露方式
2.5 其他相关资料
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)
3.1.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.2 基金净值表现
3.1.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)从金鹰持久回报分级债券型证券投资基金根据基金合同约定转型而来。金鹰持久增利债券型证券投资基金（LOF)报告期自2015年3月10日至2015年12月31日。
3.1.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2015年3月10日至2015年12月31日)
3.1.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)
自基金合同生效以来净值增长率与业绩比较基准收益率的柱形对比图
3.1.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金报告期未进行利润分配。
3.2金鹰持久回报分级债券型证券投资基金
3.2.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.2.2 基金净值表现
3.2.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：1、本基金2012年3月9日成立，2015年3月9日转型为LOF基金。
2、本表中过去三个月为转型日前推3个月，即2014年12月10日至2015年3月9日期间，其余以此类推。
3.2.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
金鹰持久回报分级债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2012年3月9日至2015年3月9日)
3.2.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
金鹰持久回报分级债券型证券投资基金
自基金合同生效以来净值增长率与业绩比较基准收益率的柱形对比图
3.2.3 过去三年基金的利润分配情况
1、回报A：
本基金报告期未进行利润分配。
2、回报B：
本基金报告期未进行利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
金鹰基金管理有限公司经中国证监会证监基字[2002]97号文批准，于2002年12月25日成立，是自律制度下中国证监会批准设立的首批基金管理公司之一。公司注册资本2.5亿元人民币，股东包括广州证券股份有限公司、广州白云山医药集团股份有限公司、美的集团股份有限公司和东亚联丰投资管理有限公司，分别持有49％、20％、20％和11％的股份。
公司设立了投资决策委员会、风险控制委员会、资产估值委员会等专业委员会。投资决策委员会负责指导基金资产的运作、确定基本的投资策略和投资组合的原则。风险控制委员会负责全面评估公司的经营过程中的各项风险，并提出防范措施。资产估值委员会负责依照基金合同和基金估值制度的规定，确定基金资产估值的原则、方法、程序及其他相关的估值事宜。
公司目前下设16个一级职能部门，分别是权益投资部、研究部、集中交易部、指数及量化投资部、产品研发部、固定收益部、零售业务部、电子商务部、机构业务部、专户投资部、信息技术部、基金事务部、风险管理部、监察稽核部、财务管理部、综合管理部。
权益投资部负责基金权益类投资；研究部负责宏观经济、行业、上市公司研究和投资策略研究；集中交易部负责完成基金经理投资指令；指数及量化投资部负责指数量化产品的研究投资、金融工程研究、数量分析工作；产品研发部负责基金新产品、新业务的研究和设计工作；固定收益部负责固定收益证券以及债券、货币市场的研究和投资管理工作；零售业务部负责市场营销策划、基金销售与渠道管理、客户服务及媒介宣传推广等业务；电子商务部负责公司网络平台及网上交易系统的建设、维护和电子商务的推广；机构业务部负责机构客户的开发、维护、管理及业务拓展；专户投资部负责特定客户资产的投资和管理；信息技术部负责公司信息系统的日常运行与维护,跟踪研究新技术,进行相应的技术系统规划与开发；基金事务部负责基金会计核算、估值、开放式基金注册、登记和清算等业务；风险管理部负责公司风险的识别、评估、控制等管理工作；监察稽核部负责对公司和基金运作以及公司员工遵守国家相关法律、法规和公司内部规章制度等情况进行监督和检查；
财务管理部负责公司的财务预算、财务管理及会计核算等工作；综合管理部负责公司企业文化建设、文字档案、后勤服务、人力资源管理、薪酬制度、人员培训、人事档案等综合事务管理。
截至2015年12月31日，公司共管理二十一只开放式基金：金鹰成份股优选证券投资基金、金鹰中小盘精选证券投资基金、金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金、金鹰行业优势混合型证券投资基金、金鹰稳健成长混合型证券投资基金、金鹰主题优势混合型证券投资基金、金鹰保本混合型证券投资基金、金鹰技术领先灵活配置混合型证券投资基金、金鹰策略配置混合型证券投资基金、金鹰持久增利债券型证券投资基金（LOF）、金鹰核心资源混合型证券投资基金、金鹰中证500指数分级证券投资基金、金鹰灵活配置混合型型证券投资基金、金鹰货币市场证券投资基金、金鹰元丰保本混合型证券投资基金、金鹰元安保本混合型证券投资基金、金鹰元盛债券型发起式证券投资基金（LOF）、金鹰科技创新股票型证券投资基金、金鹰民族新兴灵活配置混合型证券投资基金、金鹰产业整合灵活配置混合型证券投资基金、金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
注：1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规及其各项实施准则，严格遵守本基金的基金合同、托管协议、招募说明书等法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，基金运作合法合规，无出现重大违法违规或违反基金合同的行为，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
为了保证本基金管理人管理的不同投资组合得到公平对待，本基金管理人根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，以及公司内控大纲的要求，制定了《金鹰基金管理有限公司公平交易管理规定》并严格执行，从组织架构、岗位设置和业务流程、系统和制度建设、内控措施和信息披露等多方面，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，杜绝不同投资组合之间进行利益输送，保护投资者合法权益。本基金管理人通过投资交易系统公平交易功能，对不同投资组合进行公平交易事前控制。同时，本基金管理人引入公平交易分析系统，定期或不定期对公司旗下投资组合在一定期间内买卖相同证券的情况进行监控和分析。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易，以尽可能确保公平对待各投资组合。
报告期内，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2015年经济增速低位企稳， GDP全年6.9%，四个季度环比分别为1.3%，1.9%，1.8%，1.6%，其中2季度环比改善明显受到金融行业贡献较多，而工业增加值基本上在6%附近上下波动；CPI全年均值1.45%，季调环比来看，除6-8月份略有回升之外，其余多数月份都表现出通缩迹象；PPI从2014年1月份开始已经连续24个月环比下滑，工业去库存持续。央行年内进行五次降准降息，一年期基准存款利率从2.75%下调至1.5%，大型存款类金融机构法定存款准备金率从20%下降至17%。
债券市场，全年市场走势可以分为三个阶段：1、上半年国债利率整体呈现上行趋势，由于股票市场行情火爆，各种分层配资的资金收益率水平大致在6%-8%水平，拉高了整体的债券收益率水平，10年期国开利率从年初的3.8%附近最高上探4.2%，6月初仍在4%以上；但在央行4月份大幅降准并降息后，资金面明显宽松，出现一波利率下行行情，约50bp；2、下半年随着IPO的暂停，各种配资回流债券市场，同时地产销售、汽车销售等在7、8月份也出现了明显的下滑，工业生产的新一轮去库存展开，利率水平持续下行，10年期国开利率最低下探3.4%，下行60bp。但随着IPO在11月初的重启，大约有6000-8000亿的资金重回流入打新市场，引起利率的短期回升，幅度约20bp；3、12月份之后，随着中央对去产能的态度逐渐明朗，市场对经济下滑的预期进一步增强，利率展开新一轮下行，至2016年1月，国开利率跌至3%，下行幅度超过50bp。
股票市场全年大幅波动。上半年延续2014年11月份之后的涨势，但随着市场去杠杆的展开，6月中旬之后出现快速下跌行情。8月份随着对人民币贬值预期的强化，出现新一轮下跌行情。10月份之后市场逐步企稳，并在11月份重启IPO，市场回到正常运行状态。
全年来看，本基金上半年在参与股票市场的上涨行情中保持谨慎，权益仓位维持中性，因此全年收益水平略低，但在7月份IPO暂停之后，加大了债券投资力度，抓住了下半年的债券行情。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2015年12月31日，基金份额净值1.0672元。转型前（即合同生效日至2015年3月9日），份额净值增长率为36.94%，同期业绩业绩比较基准收益率为14.81%。转型后（即自2015年3月10日至2015年12月31日，份额净值增长率为6.72%，同期业绩比较基准增长率为6.81%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2016年：地产销售2015年恢复性增长，但面对全国范围的地产高库存形势，央行在2016年初调低了住房抵押贷款首付比例，住建部推行居民搬迁的货币或配置，共同推动地产的去库存，但面对历史高位的库存状况，地产投资预计仍将低位运行；国务院积极推动两高一资过剩产业的去
产能进程，供给侧改革在短期内对工业产出的增长会带来一定压力，预计工业增加值增速或将维持在6%水平运行；2015年M2增长13.6%，远超年初计划目标，2016年为稳定经济增速，将维持信贷和货币增速稳定，而大宗商品2016年初以来出现反弹趋势，通胀预期有所回升，预计全年通胀水平将高于2015年，但受制于经济整体仍然低迷，不会出现快速攀升，预计全年均值将在2%以下；美联储已经进入加息周期，美联储第二次加息的时点将推动市场校正全年加息幅度预期，从而决定年内人民币贬值压力大小，将在很大程度上制约货币政策宽松力度，对金融市场流动性水平和实体经济的信用扩张力度都会产生重大影响。
债券市场方面：作为十三五开局之年，财政支出仍将成为稳定经济增长的主要力量，预计16年全年债券发行将以政府信用为主，国债、地方债和金融债、专项金融债等发行规模有望达到10-12万亿；同时随着去产能加速和信用事件的频繁发生，低等级信用利差则会进一步扩大。但从债券配置需求来说，一方面股市的波动性提高，导致居民风险偏好下降；另一方面大量非标资产到期和资本回报率的持续下降，固定收益类理财产品利率水平仍将在16年1季度加速下行；虽然债券收益率水平处于低位，但居民资产配置回流固定收益类资产的过程并未结束，配置需求仍然将追逐安全债券的稳定收益，中高等级信用利差仍将保持历史低位。债市投资在2016年1季度仍可获得稳定的收益。
股票市场则预计呈现指数宽幅震荡的行情，但个股投资机会仍可把握。中小创股票是中国经济持续增长的动力来源，但目前整体估值水平仍然偏高，同时春节前后新股发行也将回归常态化，中小创指数预计将承受较大的下行压力。必需消费品、制造业细分龙头、水电燃气、交通等股息率稳定的二线蓝筹在整体利率水平处于低位的情况下，具备一定的配置价值。
基于以上判断，本基金在2016年将采取积极稳健的投资策略:债券投资维持中性配置，组合维持中短久期和适度杠杆的策略；在股票投资则仍将采取绝对收益的策略，灵活调整仓位，捕捉波段性交易机会，个股选择侧重于有业绩支撑的白马股票和国企改革预期确定带来基本面改善的股票。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内，监察稽核工作根据独立、客观、公正的原则，按照规定的权限和程序独立开展本基金运作的合规性监察，认真履行职责，通过材料审阅、监督监控、覆盖检查、重点抽查等多种方法开展工作，督促各项业务的合规运作，发现违规隐患及时与有关业务人员沟通并向管理层报告，定期向公司董事会和监管部门出具监察稽核报告。
本报告期有关本基金的监察稽核内容包括投资、交易、研究、市场营销、信息披露等各项业务的每个环节以及信息技术、运营保障、行政管理等后台支持工作。监察结果显示，本报告期内公司
对本基金的管理始终都能按照法律法规、基金合同、基金招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发现内幕交易的情况；基金持有的证券符合规定的比例要求；基金专用交易席位年度交易量比例符合证监会的有关规定；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；销售工作合法合规，无损害基金持有人利益的行为。
本基金管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断提高内部监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制各种风险，充分保障基金份额持有人的合法权益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守2006年2月15日颁布的《企业会计准则》、2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证券监督管理委员会颁布的《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》（证监会计字[2007]15号）与《关于进一步规范证券投资基金估值业务的的指导意见》（证监会公告[2008]38号等相关规定和基金合同的约定，日常估值由本基金管理人同本基金托管人一同进行，基金份额净值由本基金管理人完成估值后，经本基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账务的核对同时进行。
为确保公司估值程序的正常进行，本公司还成立了资产估值委员会。资产估值委员会由公司总经理、分管总经理助�