基金管理人:西部利得基金管理有限公司
基金托管人:平安银行股份有限公司
送出日期:二〇一九年八月二十四日
重要提示
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年8月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至6月30日止。
基金简介
基金基本情况
基金简称
西部利得新动力混合
基金主代码
673071
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年11月17日
基金管理人
西部利得基金管理有限公司
基金托管人
平安银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
323,906,801.10份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称:
西部利得新动力混合A
西部利得新动力混合C
下属分级基金的交易代码:
673071
673073
报告期末下属分级基金的份额总额
25,828,351.44份
298,078,449.66份
基金产品说明
投资目标
本基金通过投资于促进中国经济发展方式转变的消费服务和技术创新等领域的上市公司, 在严格控制风险的前提下,力求获得长期稳定的收益。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金采取积极的大类资产配置策略,通过评估整个股票市场的系统性风险来调整本基金股票资产的投资比例,随着股票市场系统风险的增大而逐步降低股票资产的投资比例,随着股票市场系统风险的减少而逐步提高股票资产的投资比例,尽力实现投资组合的风险收益最优化。
2、股票投资策略
本基金遵循行业间优势配置、各行业内优选个股相结合的股票投资策略,综合评判行业所处的状况和未来发展趋势,筛选出经济周期不同阶段的优势行业,这些优势行业具有综合性的比较优势、较高的投资价值、能够取得超越各行业平均收益率的投资收益;行业内优选个股是以若干财务指标、成长性、估值、在所属行业当中的竞争地位、企业的盈利前景及成长空间、是否具有主题型投资机会等定性与定量指标为基础,筛选出经济周期与行业发展的不同阶段下,具有较高投资价值、持续成长性较好的优势个股。
(1)行业间优势配置策略
本基金管理人在进行行业配置时,将采用自上而下与自下而上相结合的方式,以证监会行业分类为标准,对行业配置定期进行综合评估,遴选出优势行业,并制定以及调整行业资产配置比例。在投资组合管理过程中,基金管理人也将根据宏观经济形势以及各个行业的基本面特征对行业配置进行持续动态地调整,以把握行业景气轮动带来的投资机会。
(2)个股筛选策略
在行业配置策略的基础上,本基金重点投资于优势行业中获益程度较高且具有核心竞争优势的上市公司。基金管理人将综合采用定量和定性相结合的方式;基于公司基本面全面考量、筛选优势企业,分析股票内在价值,结合风险管理,构建股票组合并对其进行动态调整。
定量分析:
成长性指标包括未来3年公司主营业务收入、毛利率及净利率增长率;累计及新增研发支出;资本支出;人员招聘情况等。
盈利能力指标包括毛利率和净利率的变动趋势;净资产回报率等。
估值水平指标包括P/E;P/S;P/B等。
定性分析:
在定量分析的基础上,基金管理人还将发挥其在股票研究方面的专业优势,综合利用卖方研究报告、实地调研和财务分析等多种手段,对进入研究范围的上市公司基本面进行深入分析,从定性的角度筛选出基本面良好、成长潜力较大的股票进行投资。
3、债券投资策略
本基金可投资于国债、金融债、公司债、企业债、可转换债券(含可交换债券)、央行票据、次级债、地方政府债券等债券品种,基金经理通过对收益率、流动性、信用风险和风险溢价等因素的综合评估,合理分配固定收益类证券组合中投资于国债、金融债、企业债、短期金融工具等产品的比例,构造债券组合。
在选择国债品种中,本产品将重点分析国债品种所蕴含的利率风险和流动性风险,根据利率预测模型构造最佳期限结构的国债组合;在选择金融债、企业债品种时,本基金将重点分析债券的市场风险以及发行人的资信品质。资信品质主要考察发行机构及担保机构的财务结构安全性、历史违约/担保纪录等。本基金还将关注可转债价格与其所对应股票价格的相对变化,综合考虑可转债的市场流动性等因素,决定投资可转债的品种和比例,捕捉其套利机会。
4、资产支持证券的投资策略
本基金将综合运用定性方法和定量方法,基本面分析和数量化模型相结合,对资产证券化产品的基础资产质量及未来现金流进行分析,并结合发行条款、提前偿还率、风险补偿收益等个券因素以及市场利率、流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析和价值评估后进行投资。本基金将严格遵守法律法规和基金合同的约定,严格控制资产支持证券的投资比例、信用等级并密切跟踪评级变化,采用分散投资方式以降低流动性风险,在保证本金安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收益。
5、股指期货投资策略
在股指期货投资上,本基金以避险保值、管理投资组合的系统性风险、改善投资组合的风险收益特性为主。在控制风险的前提下,谨慎适当参与股指期货的投资。
6、权证投资策略
本基金将因为上市公司进行股权分置改革、或增发配售等原因被动获得权证,或者本基金在进行套利交易、避险交易等情形下将主动投资权证。本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上,结合隐含波动率、剩余期限、标的证券价格走势等参数,运用数量化期权定价模型,确定其合理内在价值,从而构建套利交易或避险交易组合,力求取得最优的风险调整收益。
业绩比较基准
沪深300指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%
风险收益特征
本基金为混合型基金,在通常情况下其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于证券投资基金中等风险水平的投资品种。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
西部利得基金管理有限公司
平安银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
赵毅
李帅帅
联系电话
021-38572888
0755-25878287
电子邮箱
service@westleadfund.com
LISHUAISHUAI130@pingan.com.cn
客户服务电话
4007-007-818;021-38572666
95511-3
传真
021-38572750
0755-82080387
信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.westleadfund.com
基金半年度报告备置地点
基金管理人处——上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场3号楼11楼
主要财务指标和基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
基金级别
西部利得新动力混合A
西部利得新动力混合C
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2019年1月1日 - 2019年6月30日)
报告期(2019年1月1日 - 2019年6月30日)
本期已实现收益
1,604,733.88
14,891,842.16
本期利润
1,540,956.13
14,723,342.33
加权平均基金份额本期利润
0.0896
0.0916
本期基金份额净值增长率
8.88%
8.77%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2019年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.1276
0.1177
期末基金资产净值
29,123,714.95
333,156,435.93
期末基金份额净值
1.1276
1.1177
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
西部利得新动力混合A
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
0.19%
0.22%
2.99%
0.57%
-2.80%
-0.35%
过去三个月
0.95%
0.26%
-0.11%
0.75%
1.06%
-0.49%
过去六个月
8.88%
0.31%
14.31%
0.77%
-5.43%
-0.46%
过去一年
5.22%
0.47%
8.50%
0.76%
-3.28%
-0.29%
自基金合同生效起至今
36.78%
0.62%
11.31%
0.57%
25.47%
0.05%
西部利得新动力混合C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
0.17%
0.22%
2.99%
0.57%
-2.82%
-0.35%
过去三个月
0.89%
0.26%
-0.11%
0.75%
1.00%
-0.49%
过去六个月
8.77%
0.31%
14.31%
0.77%
-5.54%
-0.46%
过去一年
5.00%
0.47%
8.50%
0.76%
-3.50%
-0.29%
自基金合同生效起至今
11.77%
0.32%
11.31%
0.57%
0.46%
-0.25%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
西部利得基金管理有限公司(简称“西部利得基金”,下同)经中国证券监督管理委员会(证监许可[2010]864号)批准成立于2010年7月20日。公司由西部证券股份有限公司和利得科技有限公司合资控股,注册资本3.5亿元人民币,其中西部证券股份有限公司占比51%,利得科技有限公司占比49%,注册地上海。
截至2019年6月30日,本基金管理人旗下共管理32只开放式基金。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
韩丽楠
本基金基金经理
2017年2月25日
-
十三年
英国约克大学经济与金融硕士;曾任渣打银行国际管理培训生、诺德基金管理有限公司研究员、上海元普投资管理有限公司固定收益投资总监。2015年5月加入本公司,具有基金从业资格,中国国籍。
林静
本基金基金经理
2017年3月30日
-
十一年
上海财经大学经济学硕士,曾任东方证券研究所研究员、国联安基金管理有限公司高级研究员。2016年11月加入本公司,具有基金从业资格,中国国籍。
注:1.基金经理的任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日;
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》、本基金《基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定,无损害基金份额持有人利益的行为。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
对于场内交易,本基金管理人按照时间优先、价格优先的原则,对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金,采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公平交易;对于场外交易,本基金管理人按照公司制度和流程执行。
本基金管理人风险管理部负责对各账户公平交易进行事后监察,在每日公平交易报表中记录不同投资组合当天整体收益率、分投资类别(股票、债券)同向(1日、3日、5日)交易价差分析、银行间交易价格偏离度分析;并分别于季度和年度末编制公平交易季度及年度收益率差异分析报告,对本基金管理人管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)不同时间窗口同向(1日、3日、5日)交易的交易价差以及T检验、银行间交易价格偏离度进行了分析。
当监控到疑似异常交易时,本基金管理人风险管理部及时要求相关投资组合经理给予解释,该解释经风险管理部辨认后确认该交易无异常情况后留档备查,公平交易季报及年报由投资组合经理、督察长、总经理签署后,由风险管理部妥善保存分析报告备查。
报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析,公司未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
各权益指数年初以来均以反弹为主基调。MSCI和富时指数的持续流入,进一步推升了绩优蓝筹的估值。但同时也应看到,工业利润和民间投资仍未有起色。在此背景下,我们认为权益市场下半年仍将以震荡为主。
本基金在报告期内固定收益投资主要配置了流动性较好的国有股份制银行存单、短久期高等级信用债和利率债,投资上采用稳健的票息策略,配置上兼顾流动性和收益性,在严控信用风险的前提下,力争收益的最大化,并适度使用杠杆套利操作提高收益。本基金权益投资重点放在控制回撤,获取绝对收益上,主要配置波动率低、持续有境外资金流入的绩优蓝筹股。
衷心感谢持有人的支持,我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金,努力为持有人带来优异回报。
报告期内基金的业绩表现
报告期内基金业绩表现参见本报告第三部分“主要财务指标和基金净值表现”。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
上半年社融放量,消费和地产投资起稳,中美贸易摩擦暂时出现缓和态势,但完全解决仍需时间,国内经济下行压力仍大,稳增长、稳就业相关逆周期政策陆续出台,专项债融资规模扩容,基建投资未来将出现一定程度修复。虽然猪肉和水果价格相对去年同期有所上行,但整体来看通胀压力不大。
央行对市场呵护有加,银行间资金面宽松充裕,但受包商事件影响,流动性分层现象仍十分严重,信用风险偏好回落导致金融机构主动去杠杆,中小银行出现缩表趋势,低等级信用债表现趋弱,继续看好利率债和高等级信用债中长期配置价值。
权益方面,下半年预计指数维持震荡走势,仍然以大盘蓝筹作为配置方向。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据相关法律法规的规定,本基金管理人制订了证券投资基金估值政策和程序,并经本基金管理人总经理办公会议审议通过成立了估值委员会。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督,确保基金估值的公允与合理。具体职责包括对本基金管理人估值政策和程序的制订和解释;在发生影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况,以及在采用新投资策略或投资新品种时,估值委员会负责对所采用的估值模型、假设及参数的适当性进行重新评估或修订,必要时聘请会计师事务所进行审核并出具意见。针对个别投资品种的估值方法调整,均须通过托管银行复核。
估值委员会的成员包括投资部、研究部、风险管理部、基金运营部等有关人员组成。各成员平均具有8年以上的基金相关从业经验,且具有风控、证券研究、会计方面的专业经验并具备必要的专业知识和独立性,参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突,并按照制度规定的专业职责分工和估值流程履行估值程序。
基金经理如认为持仓品种的估值有被歪曲或有失公允的情况,可向估值委员会报告并提出相关意见和建议,通过参与对估值问题的讨论和与估值委员会共同商定估值原则和政策等方式,对估值议案提出反馈意见。作为公司估值委员会委员,基金经理有权投票表决有关议案。
本基金管理人尚未签订任何与估值相关的定价服务。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据基金相关法律法规和基金合同的要求,结合本基金实际运作情况,本报告期内,本基金暂未进行利润分配。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期,平安银行股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期,本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定,对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,对本基金的投资运作方面进行了监督,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。该基金本报告期内未进行利润分配。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告期,本托管人复核的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
半年度财务会计报告(未经审计)
资产负债表
会计主体:西部利得新动力灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日: 2019年6月30日
单位:人民币元
资 产
附注号
本期末
2019年6月30日
上年度末
2018年12月31日
资 产:
银行存款
6.4.7.1
43,837,518.49
24,254,663.75
结算备付金
460,984.90
1,629,704.40
存出保证金
82,522.97
99,585.87
交易性金融资产
6.4.7.2
216,123,538.86
122,544,310.47
其中:股票投资
60,701,763.86
36,862,436.87
基金投资
-
-
债券投资
150,130,775.00
85,681,873.60
资产支持证券投资
5,291,000.00
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
6.4.7.3
-
-
买入返售金融资产
6.4.7.4
78,800,558.20
39,951,299.93
应收证券清算款
19,773,099.95
-
应收利息
6.4.7.5
3,566,111.64
1,581,137.76
应收股利
-
-
应收申购款
188,112.99
-
递延所得税资产
-
-
其他资产
6.4.7.6
-
-
资产总计
362,832,448.00
190,060,702.18
负债和所有者权益
附注号
本期末
2019年6月30日
上年度末
2018年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
6.4.7.3
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
-
-
应付赎回款
2,022.78
57.58
应付管理人报酬
235,948.39
197,641.60
应付托管费
29,493.53
24,705.25
应付销售服务费
35,929.91
29,941.87
应付交易费用
6.4.7.7
172,474.55
52,591.02
应交税费
3,572.51
1,977.01
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
6.4.7.8
72,855.45
110,000.12
负债合计
552,297.12
416,914.45
所有者权益:
实收基金
6.4.7.9
323,906,801.10
184,417,423.59
未分配利润
6.4.7.10
38,373,349.78
5,226,364.14
所有者权益合计
362,280,150.88
189,643,787.73
负债和所有者权益总计
362,832,448.00
190,060,702.18
报告截止日2019年6月30日,西部利得新动力混合A基金份额净值1.1276元,基金份额总额25828351.44份;西部利得新动力混合C基金份额净值1.1177元,基金份额总额298078449.66份。西部利得新动力混合份额总额合计为323906801.10份。
利润表
会计主体:西部利得新动力灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2019年1月1日至2019年6月30日
单位:人民币元
项 目
附注号
本期
2019年1月1日至2019年6月30日
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月30日
一、收入
18,361,947.30
8,190,977.60
1.利息收入
2,912,784.34
7,575,138.17
其中:存款利息收入
6.4.7.11
360,024.07
1,006,881.77
债券利息收入
2,130,268.92
5,957,937.04
资产支持证券利息收入
47,153.19
-
买入返售金融资产收入
375,338.16
610,319.36
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
15,680,627.96
5,689,387.36
其中:股票投资收益
6.4.7.12
14,654,159.05
5,313,125.94
基金投资收益
-
-
债券投资收益
6.4.7.13
-268,807.45
175,378.01
资产支持证券投资收益
6.4.7.13.5
-
-
贵金属投资收益
6.4.7.14
-
-
衍生工具收益
6.4.7.15
-
-
股利收益
6.4.7.16
1,295,276.36
200,883.41
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
6.4.7.17
-232,277.58
-5,074,136.05
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
6.4.7.18
812.58
588.12
减:二、费用
2,097,648.84
3,628,427.15
1.管理人报酬
6.4.10.2.1
1,157,702.52
2,491,968.14
2.托管费
6.4.10.2.2
144,712.83
311,496.04
3.销售服务费
6.4.10.2.3
174,222.12
260,231.49
4.交易费用
6.4.7.19
491,521.73
338,936.47
5.利息支出
35,890.83
130,802.86
其中:卖出回购金融资产支出
35,890.83
130,802.86
6.税金及附加
2,148.44
8,455.61
7.其他费用
6.4.7.20
91,450.37
86,536.54
三、利润总额 (亏损总额以“-”号填列)
16,264,298.46
4,562,550.45
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
16,264,298.46
4,562,550.45
所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:西部利得新动力灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2019年1月1日至2019年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2019年1月1日至2019年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
184,417,423.59
5,226,364.14
189,643,787.73
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
16,264,298.46
16,264,298.46
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
139,489,377.51
16,882,687.18
156,372,064.69
其中:1.基金申购款
171,933,901.73
19,952,998.55
191,886,900.28
2.基金赎回款
-32,444,524.22
-3,070,311.37
-35,514,835.59
五、期末所有者权益(基金净值)
323,906,801.10
38,373,349.78
362,280,150.88
项目
上年度可比期间
2018年1月1日至2018年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
515,053,122.12
29,520,984.83
544,574,106.95
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
4,562,550.45
4,562,550.45
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-324,483,405.06
-21,675,219.01
-346,158,624.07
其中:1.基金申购款
129,767.12
8,310.03
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