-0.5136% 基金管理人：申万菱信基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二二年七月二十一日
申万菱信价值优先混合型证券投资基金 2022年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 7月 19日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 申万菱信价值优先混合
基金主代码 004769
交易代码 004769
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 12月 14日
报告期末基金份额总额 132,966,444.63份
投资目标
本基金采用数量化的投资方法精选个股，严格按照纪律执
行，力争获取长期稳定的超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金采用数量化技术对投资策略进行优化，将特定的投
资思想和理念通过具体指标与参数的设定体现在数量模
型中，坚持以数量化的方式进行投资，充分发挥数量化投
资的优势，保持投资策略的一致性与有效性。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×75%+中证综合债指数收益率×25%
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风险收益特征
本基金是混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债
券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2022年 4月 1日-2022年 6月 30日)
1.本期已实现收益 -20,874,146.73
2.本期利润 11,833,826.44
3.加权平均基金份额本期利润 0.0889
4.期末基金资产净值 207,765,500.61
5.期末基金份额净值 1.5625
注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认
购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或交易基金各项费用后，
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 6.05% 1.40% 5.02% 1.07% 1.03% 0.33%
过去六个月 -8.41% 1.40% -6.36% 1.09% -2.05% 0.31%
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过去一年 -11.49% 1.20% -9.42% 0.93% -2.07% 0.27%
过去三年 58.31% 1.22% 17.55% 0.95% 40.76% 0.27%
自基金合同
生效起至今
56.24% 1.25% 16.25% 0.98% 39.99% 0.27%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
申万菱信价值优先混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017年 12月 14日至 2022年 6月 30日)
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
刘敦
量化投
资二部
负责
人，本
2019-04-18 - 13年
刘敦先生，硕士研究生。
2008 年起从事金融相关工
作，曾任职于艾利士通资产
管理有限公司、平安资产管
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基金基
金经理
理有限公司、申银万国证券
研究所等。2015年 03月加
入申万菱信基金管理有限
公司，曾任专户投资经理，
申万菱信沪深300价值指数
证券投资基金、申万菱信深
证成指分级证券投资基金、
申万菱信价值优选灵活配
置混合型证券投资基金、申
万菱信量化成长混合型证
券投资基金基金经理，现任
量化投资二部负责人，申万
菱信沪深 300指数增强型证
券投资基金、申万菱信价值
优先混合型证券投资基金、
申万菱信量化对冲策略灵
活配置混合型发起式证券
投资基金、申万菱信中证
500指数优选增强型证券投
资基金、申万菱信双禧混合
型发起式证券投资基金基
金经理。
夏祥全
本基金
基金经
理
2020-10-21 - 10年
夏祥全先生，硕士研究生。
2011 年起从事金融相关工
作，曾任职于上海申银万国
证券研究所、上海保银投资
管理有限公司、上海证源资
产管理有限公司等。2020
年03月加入申万菱信基金，
现任申万菱信量化成长混
合型证券投资基金、申万菱
信价值优先混合型证券投
资基金、申万菱信量化对冲
策略灵活配置混合型发起
式证券投资基金、申万菱信
双禧混合型发起式证券投
资基金基金经理。
注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效
日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规
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定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格
控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本基金
资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交
易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳
健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持有人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易办法》，
通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务（包括
研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，在保证各投资组合投资决策相对独立性
的同时，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；
同时，通过对投资交易行为的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面，本公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程，提高投
资决策的科学性和客观性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度
环境。
在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行集中交易制
度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在日常监控和事后分析评估方面，本公司风险管理部开展日内和定期的工作对公平交易
执行情况作整体监控和效果评估。风险管理部通过对不同组合之间同向交易的价差率的假设
检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡献与组合收益率差异的比较等方法对本
报告期以及连续四个季度期间内、不同时间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易
价差进行了分析；对于场外交易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和
交易对手，判断交易是否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，
公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司制定了《异常交易监控与报告办法》，明确定义了在投资交易过程中出现的各种
可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型，并规定且落实了异常交易的日常监控、识
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别以及事后的分析流程。
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期，未发生我司旗下投资组合参与的
交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况以
及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2022年二季度，上海与深圳 A股均有所上涨，上证综指上涨 4.50%，深证成指上涨 6.42%，
沪深 300指数上涨 6.21%，中证 500指数上涨 2.04%，中证 1000指数上涨 3.30%，以沪深 300
为代表的大盘股小幅跑赢以中证 500、中证 1000代表的中小盘股。
2022 年二季度，本基金业绩表现跑赢业绩比较基准，其中：持仓股票组合小幅跑赢沪
深 300指数，对基金表现跑赢业绩基准贡献为正；权益类资产平均仓位高于基金业绩基准中
沪深 300指数的权重，且期间组合上涨，对基金表现跑赢业绩基准贡献为正。
本基金主要投资于大市值股票，采用以估值、盈利、成长等因子为核心的量化多因子模
型，力争构建具有较高性价比的量化投资组合。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金报告期内净值表现为 6.05%,同期业绩基准表现为 5.02%。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 190,751,409.99 91.50
其中：股票 190,751,409.99 91.50
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
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3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 17,688,757.01 8.48
7 其他各项资产 39,430.90 0.02
8 合计 208,479,597.90 100.00
注：本基金未开通港股通交易机制投资于港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
4,620,699.00
2.22
C 制造业 114,979,236.04 55.34
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 5,048,008.00 2.43
E 建筑业 5,266,376.00 2.53
F 批发和零售业 376,265.26 0.18
G 交通运输、仓储和邮政业 4,889,142.06 2.35
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 9,277,620.54 4.47
J 金融业 40,387,322.04 19.44
K 房地产业 1,668,208.00 0.80
L 租赁和商务服务业 1,193,943.37 0.57
M 科学研究和技术服务业 34,027.50 0.02
N 水利、环境和公共设施管理业 6,569.10 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
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Q 卫生和社会工作 1,854,278.08 0.89
R 文化、体育和娱乐业 1,149,715.00 0.55
S 综合 - -
合计 190,751,409.99 91.81
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金未开通港股通交易机制投资于港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 002202 金风科技 348,400.00 5,156,320.00 2.48
2 601166 兴业银行 243,400.00 4,843,660.00 2.33
3 300750 宁德时代 8,700.00 4,645,800.00 2.24
4 601688 华泰证券 317,600.00 4,509,920.00 2.17
5 600519 贵州茅台 2,200.00 4,499,000.00 2.17
6 600919 江苏银行 611,200.00 4,351,744.00 2.09
7 600958 东方证券 379,724.00 3,876,982.04 1.87
8 600837 海通证券 378,500.00 3,713,085.00 1.79
9 002129 TCL中环 62,441.00 3,677,150.49 1.77
10 603369 今世缘 72,000.00 3,672,000.00 1.77
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十大证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查
的情形。本基金投资的前十大证券的发行主体除海通证券(600837.SH)、兴业银
行(601166.SH)外，在报告编制日前一年内，没有收到公开谴责和处罚的情形。
2021 年 10 月 15 日，海通证券股份有限公司公告，海通证券股份有限公司存在
涉嫌违法违规行为，中国证券监督管理委员会及其派出机构根据相关法律法规对
公司公开处罚，罚款人民币约为 300万元。
2022年 3月 25日，兴业银行股份有限公司公告，兴业银行股份有限公司存在涉
嫌违法违规行为，中国银行保险监督管理委员会根据相关法律法规对公司公开处
罚，罚款人民币约为 350万元。2021年 8月 20日，兴业银行股份有限公司公告，
兴业银行股份有限公司存在涉嫌违法违规行为，中国人民银行根据相关法律法规
对公司公开处罚，罚款人民币约为 5万元。
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本基金采用量化模型选股，上述证券为量化模型根据关注的指标批量选择结果，
所以不影响基金管理人对该证券的投资决策。
5.11.2基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 32,888.09
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 6,542.81
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 39,430.90
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票投资中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 133,203,665.43
报告期期间基金总申购份额 350,935.32
减：报告期期间基金总赎回份额 588,156.12
报告期期间基金拆分变动份额 -
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本报告期期末基金份额总额 132,966,444.63
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构
1
20220401—20220
630
48,435
,240.6
8
0.00 0.00
48,435,240.
68
36.43%
2
20220401—20220
630
52,976
,165.5
9
0.00 0.00
52,976,165.
59
39.84%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。在单一投资者持有基
金份额比例较高的情况下，如投资者集中赎回，可能会给基金带来流动性冲击。基金管理人将专业
审慎、勤勉尽责地管控基金的流动性风险，保护持有人利益。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
基金合同；
招募说明书及其更新；
发售公告；
成立公告；
定期报告；
其他临时公告。
9.2存放地点
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上述备查文件中基金合同、招募说明书及其更新、基金发售公告和基金成立公告均放置
于本基金管理人及基金托管人的住所；定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。
本基金管理人住所地址为：中国上海市中山南路 100号 11层。
9.3查阅方式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，
查询网址：www.swsmu.com。
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