-2.2859% 基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2023年04月22日
中欧阿尔法混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年4月21日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年01月01日起至2023年03月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中欧阿尔法混合
基金主代码 009776
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2020年08月20日
报告期末基金份额总额 11,422,522,094.45份
投资目标
主要通过股票投资，在力争控制投资组合风险的前
提下，追求资产净值的长期稳健增值。
投资策略
本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产
配置，确定股票、债券、现金等资产的投资比例，
重点通过跟踪宏观经济数据（包括GDP增长率、工
业增加值、PPI、CPI、市场利率变化、进出口贸易
数据等）和政策环境的变化趋势，来做前瞻性的战
略判断。
业绩比较基准
中证800指数收益率*70%+恒生指数收益率*10%+
银行活期存款利率（税后）*20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通
机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易
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规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧阿尔法混合A 中欧阿尔法混合C
下属分级基金的交易代码 009776 009777
报告期末下属分级基金的份额总
额
6,838,184,013.39份 4,584,338,081.06份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日)
中欧阿尔法混合A 中欧阿尔法混合C
1.本期已实现收益 -442,853,328.13 -292,500,591.56
2.本期利润 -214,394,711.97 -142,037,523.16
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0311 -0.0314
4.期末基金资产净值 5,353,640,815.11 3,542,575,707.37
5.期末基金份额净值 0.7829 0.7728
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧阿尔法混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -3.86% 1.06% 4.24% 0.67% -8.10% 0.39%
过去六个月 -7.56% 1.42% 7.32% 0.86% -14.88% 0.56%
过去一年 -14.24% 1.62% -2.34% 0.92% -11.90% 0.70%
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自基金合同
生效起至今
-21.71% 1.75% -9.64% 0.90% -12.07% 0.85%
中欧阿尔法混合C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -3.98% 1.06% 4.24% 0.67% -8.22% 0.39%
过去六个月 -7.78% 1.42% 7.32% 0.86% -15.10% 0.56%
过去一年 -14.66% 1.62% -2.34% 0.92% -12.32% 0.70%
自基金合同
生效起至今
-22.72% 1.75% -9.64% 0.90% -13.08% 0.85%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限 证券从
业年限
说明
任职
日期
离任
日期
葛兰
权益投
决会委
员/投资
总监/基
金经理/
投资经
理
2020-
08-20
- 12年
历任国金证券研究所研究员，民生加
银基金管理有限公司研究员。2014/10/
08加入中欧基金管理有限公司,历任研
究员。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监
督管理办法》等相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间
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葛兰
公募基金 5
84,439,530,714.
26
2015-01-29
私募资产管理计划 2 549,584,255.71 2021-05-19
其他组合 - - -
合计 7
84,989,114,969.
97
-
注：“任职时间”为首次开始管理上表中本类产品的时间。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节
严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本
基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公
平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有26次，为量化策略组合
因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
产品长期定位于聚焦有竞争壁垒的优质成长公司，主要三方向：1）必选消费品，
免疫宏观经济和外围冲击扰动，比如医药与部分食品饮料；2）选择消费品和服务业中，
行业格局好，有定价能力的龙头公司；3）科技创新领域，寻找具有国际竞争力，能够
实现进口替代甚至在全球产业链中占有一席之地的公司。
在经历前期回撤的过程中，我们之所以愿意坚守基本面优秀的成长股投资框架，这
与我们对风险的认识有关。我们把风险分为永久性损失和暂时性调整两大类。我们认为
风控的核心是要尽量避免永久性损失，坚守具备核心竞争力的公司。回溯股票市场长期
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表现优秀的个股以及回顾我们在过去几年投资中所面临的市场大幅调整的考验，通过深
度基本面研究，聚焦核心优质成长个股，避免永久性损失，是做好长期业绩的有效策略。
回顾2023年一季度，经历疫情调整后的宏观经济逐渐稳步复苏，叠加国内国外流动
性都相对宽裕，市场风险偏好有所提升。板块轮动节奏很快，整体结构分化较大，投资
机会主要集中于经济复苏和科技创新两条主线。节奏快速变化的过程中，景气度上行的
公司和行业的市场表现更好，在波动中更加体现出深耕基本面的价值。
展望未来，我们依然中长线看好本轮科技创新周期，各个相关产业正在以及即将发
生深刻的变化。疫情后，很多产业都迎来难得的新发展机会，在企业家精神的带动下，
技术创新有望再度取得突破，助推产业渗透率的进一步提升，并在全球范围内实现份额
扩张，演绎中国企业的国际化扩张之路。除前期我们重点关注的硬件创新之外，近期海
内外在通用人工智能上的重大突破预示着一轮新的科技浪潮正在到来，我们会加大对相
关产业的研究跟踪。除科技创新之外，消费等领域也迎来复苏契机，供给创新、消费升
级、渠道下沉等都有望诞生高成长性的企业。新趋势下各行各业会面临新的竞争环境，
只有能够快速响应、布局前瞻、在技术、成本等方面有优势的企业，才能持续成长。我
们相信，持续的跟踪和研究，会有助于更好的挑选出优秀的企业，我们会在前瞻研究的
基础之上，对行业、公司保持动态的评估，不断优化。
我们维持对宏观经济稳步复苏的看法，同时流动性相对宽松的局面不会变化，风险
偏好有望维持稳定。在此背景下，我们相信高景气度行业中的优秀成长股会有更好的业
绩表现和投资回报机会，我们会加大对高成长性公司的挖掘力度，力争为持有人取得更
好的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为-3.86%，同期业绩比较基准收益率为4.24%；C
类份额净值增长率为-3.98%，同期业绩比较基准收益率为4.24%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 8,440,835,434.39 93.87
其中：股票 8,440,835,434.39 93.87
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 75,593,501.70 0.84
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其中：债券 75,593,501.70 0.84
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
437,293,394.25 4.86
8 其他资产 37,931,301.48 0.42
9 合计 8,991,653,631.82 100.00
注：权益投资中通过港股机制的公允价值为583,810,213.50元，占基金资产净值比例
6.56%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 9,014,208.00 0.10
B 采矿业 199,884,065.00 2.25
C 制造业 5,754,930,346.16 64.69
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
368,222.80 0.00
E 建筑业 77,329.12 0.00
F 批发和零售业 141,193,447.06 1.59
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
250,141,643.91 2.81
J 金融业 16,778,802.75 0.19
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 497,697,658.30 5.59
N
水利、环境和公共设施管
理业
103,469.59 0.00
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O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 930,421,518.20 10.46
R 文化、体育和娱乐业 56,414,510.00 0.63
S 综合 - -
合计 7,857,025,220.89 88.32
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）
电信服务 332,302,438.50 3.74
信息技术 245,356,180.00 2.76
医疗保健 3,082,175.00 0.03
消费者非必需
品
1,782,960.00 0.02
能源 1,286,460.00 0.01
合计 583,810,213.50 6.56
注:以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600519 贵州茅台 425,018 773,532,760.00 8.70
2 300750 宁德时代 1,839,455 746,910,702.75 8.40
3 000568 泸州老窖 2,882,753 734,496,636.87 8.26
4 300015 爱尔眼科 19,785,490 614,735,174.30 6.91
5 600809 山西汾酒 1,879,362 511,938,208.80 5.75
6 000858 五 粮 液 2,019,778 397,896,266.00 4.47
7 600763 通策医疗 2,441,312 315,612,815.36 3.55
8 603259 药明康德 3,708,466 294,823,047.00 3.31
9 688981 中芯国际 1,425,372 71,425,390.92 0.80
9 H00981 中芯国际 13,664,000 222,449,920.00 2.50
10 H00700 腾讯控股 839,600 283,558,108.00 3.19
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 75,593,501.70 0.85
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 75,593,501.70 0.85
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 019674 22国债09 639,000 65,058,148.11 0.73
2 019656 21国债08 103,000 10,535,353.59 0.12
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
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本基金投资股指期货将根据风险管理的原则。以套期保值为目的，主要选择流动性
好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频
繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，参与国债期货的投资。国债期
货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理
人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进
行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、
波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基
础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的腾讯控股的发行主体腾讯控股有限公司于2022年04月27日 至 2022
年05月18日受到国家市场监管总局的国市监处罚〔2022〕31号等8条处罚。罚没合计
400.00万元人民币。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法
规及基金合同的要求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 843,681.03
2 应收证券清算款 31,364,983.42
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 5,722,637.03
6 其他应收款 -
7 其他 -
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8 合计 37,931,301.48
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
中欧阿尔法混合A 中欧阿尔法混合C
报告期期初基金份额总额 6,925,509,997.76 4,567,264,965.28
报告期期间基金总申购份额 163,949,816.00 354,036,365.13
减：报告期期间基金总赎回份额 251,275,800.37 336,963,249.35
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 6,838,184,013.39 4,584,338,081.06
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
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无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中欧阿尔法混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧阿尔法混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧阿尔法混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧阿尔法混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
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