0.0255% 基金管理人:永赢基金管理有限公司
基金托管人:上海银行股份有限公司
报告送出日期:2023年01月20日
永赢华嘉信用债债券型证券投资基金 2022年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年01月18日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年10月01日起至2022年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 永赢华嘉信用债
基金主代码 010092
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年04月20日
报告期末基金份额总额 3,033,516,101.50份
投资目标
本基金在有效控制投资组合风险的前提下，力争为
基金份额持有人获取超越业绩比较基准的投资回
报。
投资策略
本基金将通过对宏观经济运行状况、国家货币政策
和财政政策及资本市场资金环境的研究，积极把握
宏观经济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益
率、券种的流动性以及信用水平，综合运用类属配
置策略、久期策略、收益率曲线策略、信用策略、
可转换债券投资策略、息差策略、资产支持证券投
资策略、证券公司短期公司债券投资策略，力求规
避风险并实现基金资产的增值保值。
业绩比较基准 中债-信用债总指数（财富）收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，其风险收益预期高于货币市
场基金，低于混合型基金和股票型基金。
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基金管理人 永赢基金管理有限公司
基金托管人 上海银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 永赢华嘉信用债A 永赢华嘉信用债C
下属分级基金的交易代码 010092 014167
报告期末下属分级基金的份额总
额
2,718,486,203.30份 315,029,898.20份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2022年10月01日 - 2022年12月31日)
永赢华嘉信用债A 永赢华嘉信用债C
1.本期已实现收益 -31,419,155.73 -3,833,356.39
2.本期利润 -62,856,993.02 -7,480,768.02
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0170 -0.0163
4.期末基金资产净值 2,984,298,572.64 344,426,913.00
5.期末基金份额净值 1.0978 1.0933
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
永赢华嘉信用债A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.45% 0.11% -0.39% 0.06% -1.06% 0.05%
过去六个月 -0.41% 0.09% 0.64% 0.04% -1.05% 0.05%
过去一年 2.53% 0.10% 2.52% 0.04% 0.01% 0.06%
自基金合同 9.78% 0.11% 5.62% 0.03% 4.16% 0.08%
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生效起至今
永赢华嘉信用债C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.53% 0.11% -0.39% 0.06% -1.14% 0.05%
过去六个月 -0.56% 0.09% 0.64% 0.04% -1.20% 0.05%
过去一年 2.23% 0.10% 2.52% 0.04% -0.29% 0.06%
自基金合同
生效起至今
4.20% 0.11% 3.11% 0.04% 1.09% 0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
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注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的
基金经理期
限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
曾琬云 基金经理
2021-
05-11
- 6
曾琬云女士，清华大学金融硕
士，6年证券相关从业经验。
曾任广发证券股份有限公司
交易员，永赢基金管理有限公
司固定收益投资部投资经理，
现任永赢基金管理有限公司
固定收益投资部基金经理。
杨凡颖
固定收益投资部副
总监/基金经理
2021-
06-01
- 12
杨凡颖女士，厦门大学经济学
硕士，12年证券相关从业经
验。曾任鹏华基金管理有限公
司固定收益部高级研究员、基
金经理助理、社保投资助理，
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兴银基金管理有限责任公司
固定策略分析部总经理兼基
金经理，永赢基金管理有限公
司固定收益投资部投资经理。
现任永赢基金管理有限公司
固定收益投资部副总监。
斯子文 基金经理助理
2022-
06-29
- 5
斯子文先生，复旦大学经济学
博士，CPA，5年证券相关从
业经验。曾任兴证证券资产管
理有限公司研究部研究员，现
任永赢基金管理有限公司固
定收益投资部基金经理助理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监
督管理办法》及行业协会关于从业人员的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其
各项实施细则、《永赢华嘉信用债债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规
的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金
资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以
及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人
规定了严格的投资授权管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易
执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先、比例分配"作为执行指令的基本原
则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。
本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对
各账户公平交易进行事后分析，分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的整体
收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析，每季度对连续四个季度期间内、不同
时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强
对公平交易过程和结果的监督。
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报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现
显著违反公平交易的行为。本报告期内，公平交易制度执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有2次，原因是指数投资组合投资
策略需要，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2022年四季度，实体经济先受疫情封控冲击，后受感染人数上升冲击，基本面数据
整体走弱：代表经济景气度的PMI数据逐月下滑，创下年内新低；内外需共同走弱，消
费和出口同比增速均落入负值区间，地产投资延续震荡磨底。融资方面，微观主体加杠
杆意愿偏低，居民融资需求受地产拖累依旧低迷，政策支持下企业中长期贷款是融资主
要支撑。通胀方面，CPI与PPI双双回落，核心CPI依旧低迷，整体通胀环境较为温和。
债市方面，四季度利率波动幅度放大，市场对经济修复预期大幅改善，带动利率震
荡向上。节奏上来看，国庆期间数据表现疲弱，叠加各地疫情扩散，债市收益率小幅下
行。11月中旬，疫情防控优化政策、地产融资支持政策陆续落地，叠加理财赎回负反馈，
市场出现大幅调整，并创下年内高点。12月央行加大资金面呵护力度，市场情绪逐步修
复，利率开始企稳回落。整体上，四季度10年国债相对三季度末上行7bp。
四季度信用债收益率先上后下，信用利差走阔。10月信用债收益率底部震荡，市场
整体风险偏好下降，中长久期高评级非金融信用债以及银行二级资本债整体表现优于低
等级信用债；11月以来，受防疫政策转向、地产政策发力，以及理财赎回负反馈影响，
信用债市场大幅调整，其中流动性弱的长久期中低资质调整最大、达110BP左右，等级
利差走阔；12月中下旬以来，受益于宽松资金面以及信用债超调后配置价值提升，高等
级信用债需求回暖、收益率下行，其中短端中高等级下行幅度最大、达40BP左右，但中
低等级信用债市场需求依然较弱，收益率继续小幅上行。
可转债市场方面，四季度债券市场在赎回冲击下收益率大幅走高，转债估值一方面
受到利率端上行带来的债底回调压力，另一方面也受到固收类产品负债端的抛压影响，
期间估值出现明显压缩，其中低价偏债型转债领跌。在债市持续调整、权益市场宽幅震
荡下，四季度转债跑输权益资产。
报告期内，组合从11月开始大幅降低了债券部分的久期和杠杆水平，以力图控制净
值回撤， 12月中旬开始，结合收益率点位水平和资金面情况，组合开始回补部分仓位高
等级信用债。可转债市场在四季度跟随债券市场调整，估值风险得到一定释放，在权益
市场整体估值较低的背景下，部分转债个券的风险收益比显著提升，逐步满足我们的配
置要求，因此在市场调整的过程我们将转债仓位从三季度末的极端防守状态提升至合理
水平。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末永赢华嘉信用债A基金份额净值为1.0978元，本报告期内，该类基金
份额净值增长率为-1.45%，同期业绩比较基准收益率为-0.39%；截至报告期末永赢华嘉
信用债C基金份额净值为1.0933元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-1.53%，
同期业绩比较基准收益率为-0.39%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,118,386,340.87 93.44
其中：债券 3,118,386,340.87 93.44
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 164,532,489.99 4.93
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
46,054,842.78 1.38
8 其他资产 8,245,014.67 0.25
9 合计 3,337,218,688.31 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 182,248,427.40 5.48
2 央行票据 - -
3 金融债券 181,367,682.19 5.45
其中：政策性金融债 181,367,682.19 5.45
4 企业债券 927,696,434.70 27.87
5 企业短期融资券 280,769,563.83 8.43
6 中期票据 993,870,193.42 29.86
7 可转债（可交换债） 552,434,039.33 16.60
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,118,386,340.87 93.68
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 019638 20国债09 1,600,000 162,069,172.61 4.87
2 102282503 22汇金MTN004 1,600,000 157,988,392.33 4.75
3 220211 22国开11 1,400,000 140,753,813.70 4.23
4 127006 敖东转债 906,826 106,317,199.49 3.19
5 012282953
22中化股SCP01
4
1,000,000 100,413,972.60 3.02
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
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本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内,基金投资的前十名证券的发行主体国家开发银行在报告编制日前一
年受到行政处罚，处罚金额合计为440万元。
本基金管理人在严格遵守法律法规、本基金《基金合同》和公司管理制度的前提下
履行了相关的投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 294,414.48
2 应收证券清算款 7,032,540.01
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 918,060.18
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 8,245,014.67
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
号
债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 127006 敖东转债 106,317,199.49 3.19
2 110072 广汇转债 41,874,389.55 1.26
3 127045 牧原转债 35,934,011.33 1.08
4 123101 拓斯转债 35,874,521.46 1.08
5 113050 南银转债 34,317,499.80 1.03
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6 113052 兴业转债 32,196,762.51 0.97
7 113057 中银转债 30,118,836.22 0.90
8 113627 太平转债 25,668,346.79 0.77
9 127036 三花转债 24,443,683.04 0.73
10 110045 海澜转债 20,707,454.45 0.62
11 110086 精工转债 18,739,290.79 0.56
12 127049 希望转2 15,776,943.13 0.47
13 127040 国泰转债 9,886,369.52 0.30
14 113545 金能转债 9,746,036.01 0.29
15 113047 旗滨转债 9,657,682.08 0.29
16 127052 西子转债 6,847,109.39 0.21
17 113046 金田转债 6,460,852.20 0.19
18 127035 濮耐转债 5,066,404.97 0.15
19 127022 恒逸转债 4,989,659.89 0.15
20 113633 科沃转债 4,923,775.15 0.15
21 113011 光大转债 4,100,760.33 0.12
22 127033 中装转2 3,825,213.17 0.11
23 123107 温氏转债 3,258,436.30 0.10
24 110081 闻泰转债 3,149,698.35 0.09
25 113017 吉视转债 3,122,324.42 0.09
26 113056 重银转债 2,689,654.12 0.08
27 113602 景20转债 2,635,758.10 0.08
28 127024 盈峰转债 2,121,355.02 0.06
29 127054 双箭转债 1,723,342.25 0.05
30 110060 天路转债 1,690,018.67 0.05
31 113588 润达转债 1,437,286.21 0.04
32 128131 崇达转2 1,288,361.74 0.04
33 123048 应急转债 899,325.98 0.03
34 128116 瑞达转债 325,852.99 0.01
35 123128 首华转债 160,994.93 0.00
36 113616 韦尔转债 115,490.73 0.00
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
永赢华嘉信用债A 永赢华嘉信用债C
报告期期初基金份额总额 3,898,367,461.02 580,275,244.43
报告期期间基金总申购份额 1,449,080,314.43 228,013,955.76
减：报告期期间基金总赎回份额 2,628,961,572.15 493,259,301.99
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 2,718,486,203.30 315,029,898.20
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金
管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会准予永赢华嘉信用债债券型证券投资基金注册的文件；
2.《永赢华嘉信用债债券型证券投资基金基金合同》；
3.《永赢华嘉信用债债券型证券投资基金托管协议》；
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4.《永赢华嘉信用债债券型证券投资基金招募说明书》及其更新(如有)；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照；
6.基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
地点为管理人地址：上海市浦东新区世纪大道210号二十一世纪大厦21、22、23、
27层
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进行
查阅，查询网址:www.maxwealthfund.com.
如有疑问，可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。
客户服务电话：400-805-8888
永赢基金管理有限公司
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